昨日沪深两市放量下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】终盘，上证综指、深证成指、中小板指、创业板指数分别下跌了13.13点(或0.59%)、165.9点（或1.94%）、247.3点（或4.83%  ）和112.9（或8.26%）  。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）板块方面，仅有非银金融和银行上涨，分别上涨4.13%、3.27%；传媒、计算机和国防军工板块大幅下跌，分别下跌了8.23%、7.29%和6.81%。  全市场共有12只个股涨停，近400家股票跌停。
        昨日的大跌主要受IPO落地的影响。11月30日国务院、证监会分别推出涉及IPO、优先股、上市公司分红、借壳上市四个方面的改革方案，长期看利好市场健康、良性的发展，但短期对市场，尤其创业板，造成很大压力，挑战了创业板市场的现有估值体系。
        对于后市的研判，总体上认为创业板和中小板市场短期将受压，对于新股落地的预期已经积蓄很久，靴子落地后市场受压是情绪所在。但细致研究有关各项改革措施，可以看出是一次市场化力度很大改革，有助于资本市场的长期发展。12月份，配置大盘股是比较好的策略，电力和银行板块受益较大，建议关注。主流机构看空力量并不大，所以大幅下跌之后，度过这个风险点后为布局真正的绩优成长股找到了机会。
        【证监会：国内资本市场引入“老股转让”机制】
        12月2日，中国证监会制订并发布《首次公开发行股票时公司股东公开发售股份暂行规定》，是本次新股发行体制改革的一项重要配套措施。老股转让是境外主要市场的成熟做法。《规定》将这一做法引入国内市场，有利于缓释上市公司资金超募问题，增加可流通股份数量，促进买、卖双方充分博弈，进一步理顺发行、定价、配售等环节的运行机制。《规定》明确持股满36个月的老股东可以在公开发行新股时按照平等协商原则向公众发售老股，增加新上市公司流通股数量。为促进新股合理定价，发行人需依据募投项目资金需要量合理确定新股发行数量，并在发行方案中明确新股发行与老股转让数量的调整机制。老股转让作为首次公开发行股票的一部分，发行、承销等应遵守《证券发行与承销管理办法》的规定。对于公司股东通过老股转让取得的资金，虽无锁定要求，但发行人应当向投资者明确提示。　　为防范可能出现的风险，《规定》对老股转让提出了相应的监管要求，明确老股持有期需在36个月以上，且不得存在限制转让的情形；老股转让后公司实际控制权不得发生变更、股权结构不得发生重大变化，保持公司稳定经营。同时，为便于投资者全面了解老股转让的情况，充分评估老股转让对公司治理及生产经营产生的具体影响，《规定》提出了详细、具体的信息披露要求。老股转让有关的登记结算、税收缴付等事宜，中国证券登记结算公司正在制订具体的业务规则，将于近期发布。
        ◆【央行发文支持上海自贸区建设推动资本项目可兑换】
        为贯彻十八届三中全会精神，落实党中央、国务院关于建设中国（上海）自由贸易试验区（以下简称“试验区”）的重要战略部署，促进试验区实体经济发展，加大对跨境投资和贸易的金融支持，深化金融改革，近日，中国人民银行出台《关于金融支持中国（上海）自由贸易试验区建设的意见》。在试验区建设总体方案指导下，《意见》以“服务实体经济，便利跨境投资和贸易”为指导思想，坚持开放创新、先行先试，探索投融资汇兑便利，着力推进人民币跨境使用，稳步推进利率市场化，深化外汇管理改革。通过金融支持举措，拓展区内实体经济的成长空间，培育其竞争实力，促进其在更高水平上参与国际合作与竞争。金融支持试验区实体经济发展、便利跨境投资和贸易的具体内容有以下四个方面：一是探索投融资汇兑便利化，推动资本项目可兑换进程，进一步扩大试验区对外开放，支持企业走出去。二是扩大人民币跨境使用，使区内企业和个人更加灵活使用本币进行跨境交易，降低汇兑成本，减少汇率风险。三是稳步推进利率市场化，加快改革进程，支持实体经济发展。四是深化外汇管理改革，进一步减少行政审批，逐步建立与之相适应的外汇管理体制。在实施步骤和风险防范上，《意见》坚持以“风险可控、稳步推进，适时有序组织试点”为原则，对于《意见》的具体改革条款，“成熟一项、推动一项”，确保改革试点工作有序进行。通过上述举措，形成金融支持试验区实体经济发展和投资贸易便利化的可复制、可推广的创新业务及管理模式，助力试验区成为推进改革和提高开放性经济水平的“试验田”，发挥示范带动、服务全国的积极作用。