行情回顾
周一动力煤期货小幅高开,盘中下探回升,最终略有收低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至收盘,主力1405 合约收盘价594.8 元/吨,下跌0.2 元/0.03%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)合约总成交量大幅回落,总持仓量则继续放大,短期1405 合约继续横盘整理,建议观望为宜。
现货市场
现货方面,12 月2 日秦皇岛山西产5800、5500、5000 和4500 大卡动力煤平仓均价分别报于625、605、560 和475 元/吨,分别变化+10、+10、+10、+10 元/吨。京唐港山西产5800、5500、5000 和4500 大卡动力煤平仓均价分别报于645、605、560 和475 元/吨,分别变化+10、+10、+10、+10 元/吨。
基差、价差方面,主力1405 合约基差10.2 元/吨,上涨10.2 元/吨,1405-1401 合约价差-3 元/吨,下跌0.8 元/吨。
消息面:1)今年,预计大秦线将完成煤炭运量4.46 亿吨左右,朔黄线今年完成煤炭运量将达到2.4 亿吨。明年,国内经济复苏进程有所加速,沿海地区煤炭需求将继续保持增长的势头,煤炭运输主干线仍主要依靠大秦线和朔黄线。如果大秦线的配套接卸港口运输能力增强,车皮周转加快,大秦线运量或将超过今年水平,有望完成煤炭运量达到4.5-4.6 亿吨。但存在的问题是,明年大秦线增量有限,增量幅度明显低于港口运能的增量,铁路运输瓶颈仍会制约着明年的煤炭运输。
操作建议
短期动力煤期货走势明显分化,近月1401 合约基本跟随现货价格持续大幅上涨,主力1405 合约上涨动能明显不足,基本呈现横盘整理态势,远近合约之间出现倒挂,显示投资者对煤炭市场复苏的持续性仍存在较大的疑虑。后市来看,随着需求的持续回暖,预计煤价短期继续上涨的可能性较大,中线复苏的持续性仍有待观察。操作上建议多单继续持有,谨慎追高,短线继续关注600 的整数关口能否有效突破。