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研究报告:博览财经-证券特情-131203

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-12-03 08:43:40
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (RAR) 研报作者:
研报出处: 博览财经 研报页数: 1 页 推荐评级:
研报大小: 50 KB 分享者: Tan****808 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        11月30日管理层颁布四大新政,分别是《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》、《借壳上市审核严格执行首次公开发行股票上市标准》、《上市公司现金分红监管指引》及《关于开展优先股试点的指导意见》。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】整体分析,《四大新政对资本市场影响深远》:在过去延用12年的核准制模式下,由于相关部门的权力过于集中,权力寻租等问题频繁发生,最终导致整体的执行效率偏低,严重阻碍了资本市场的健康发展。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而在核准制向注册制的过渡进程中,审核机构的权力将会逐渐弱化。而作为市场化程度最高的股票发行注册制,在其运作的模式下,未来企业能否成功上市最终还是依靠市场来决定。不过,在注册制模式下,部分企业利用财务造假等手段实现上市等现象将会频繁出现……新股发行体制进一步改革的背景下,整个《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》的亮点并不少。不容回避的是,《意见》亦并非尽善尽美,《IPO新政存在四方面软肋》:IPO新政除规定控股股东、董监高的减持承诺外,还包括其赔偿承诺、因虚假记载等的回购承诺等,虽然《意见》中“强化对相关责任主体承诺事项的约束”,但约束主要包括“社会监督”与两家交易所的“监管措施”。实际上,这些都无法产生真正的约束力。如果相关责任主体不履行承诺,按《意见》规定监管部门是无能为力的。毕竟,在现行监管机制下,监管部门还无法采取强制性措施,就像有的公司完成股改多年……
    

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