◆健胃消食片明年增长30%以上，毛利率提升
　　未来公司将发力竞争消食片县级以上市场，途径一是增加广告投入促进消费者自主选择江中；途径二是加强消食片终端截留的管理。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】13年消食片含税收入预计10亿元，我们预计14年有望重拾14亿元市场，增速在30%以上。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）除了销量增长，消食片的毛利率受益于太子参降价将提升，明年太子参将跌至50元，相比于过去的180元/公斤便宜了130元，在明年2亿多的销量下，将增加约1.2亿元的毛利。
　　◆参灵草产能无虞，静待业绩释放
　　公司参灵草生产线建设投入3.8亿元，生产设备从德国进口，自动化程度和洁净度高，具备每天生产1亿产值的产能，全部达产后预计能实现300亿产能。参灵草主要定位为两类人群，一类是针对亚健康群体的日常滋补，缓解疲乏，调理“三高”病症；一类是针对恶性肿瘤的手术后康复，延长患者生命。针对前者，主要通过广告宣传，团购，经销，口碑相传。针对后者，公司与军科院二所合作，在301武警医院做临床推广，未来寄予于病人间的口碑相传，并逐渐推广至其他医院，这是公司目前采取的重要手段和措施。
　　◆加大食品研发力度，未来将继续投入食品
　　公司食品研发主要放在集团，但是未来产品成形后将注入江中药业。
　　目前公司在产品上已经酝酿了80-100个品种，包括饼干、饮料、八宝粥、苦瓜水、黑木耳等。猴菇饼干作为具备保健功能的食品，具有养胃功能，在网上试销受到好评。为了促进食品销售，公司新建了一个团队专门负责食品的促销和推广，并且也将投放广告进行大力宣传。我们认为食品有望成为公司未来2-5年新的增长点。。
　　◆盈利预测与估值：
　　关键假设：公司太子参年采购量为1800吨，平均分配在四个季度；2012年采购均价为180元/公斤；2013年四季度采购单价为50元/公斤，2013Q4公司开始采购50元/公斤的太子参；2014--2015年采购单价为50元/公斤。
　　我们预计公司2013-2015年eps为0.69、0.88、0.94元，以2014年25xPE合理估值，公司6个月目标价格22.00元，给予公司“增持”投资评级。
　　◆风险提示：经济下滑影响保健品需求