投资要点
        票据发行：央行本周继续开展逆回购操作，周二和周四分别进行了320  亿元的7  天逆回购和190  亿元的14  天逆回购，中标利率分别为4.10%和4.30%，均较上周持平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周央票36  个月到期10  亿，逆回购到期350  亿元，国库定存3  个月到期500  亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）全周实际共实现货币净回笼（含国库现金）330  亿元。
        资金价格：本周央行连续第二周开展14  天逆回购操作，且周四未对今年最后一期到期的10  亿元3  年期央票进行续发，对市场情绪带来较大安抚。
        临近月末，随着揽储力度的增加和财政款的陆续投放，市场情绪也有所好转。短期利率略有下降，长期利率短暂上升以后回落。各地区直贴利率继续大幅上升。国债和央票收益率亦全线回落，市场对信用债的情绪更加谨慎，各等级企业债收益率涨跌互现，基本呈现短期上浮、中长期略微下行的趋势。各期限企业债与国债信用利差继续全线上浮，长端利差扩大尤为显著。
        市场估值：本周沪深300  指数涨幅为1.71%,银行板块跌幅为0.16%；城商行板块涨幅跌幅最大（1.25%），国有银行板块跌幅最大（-0.39%），股份制银行板块跌幅次之（-0.20%）。16  家上市银行中，华夏银行（3.01%）、宁波银行（2.11%）、北京银行（1.16%）涨幅较大；建设银行（-1.79%）、工商银行（-1.55%）和兴业银行（-1.02%）跌幅较大。8  家港股上市银行H  股走势与A  股不尽相同，所有银行股价格均小幅上升，交通银行周涨幅最大为1.76%。
        风险提示：监管政策的超预期变化，货币当局对银行存款上浮比例的提高，银行信贷资产信用风险的暴露。