◆事件：
　　公司发布公告，已于11月27日与IBM签署了《联合行动协议》及其附件《IBM与易联众共建健康云创新中心》，协议有效期为5年。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　◆强强联合共建健康云平台，医疗服务模式创新前景广阔
　　易联众与IBM的合作内容主要包含以下三方面：1、健康云解决方案研发，涵盖慢病健康管理、全科医生培训以及医疗影像协同等；2、健康云服务试点与市场推广；3、健康云第三方应用招募合作。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）双方前期将以糖尿病健康管理为主要服务内容，待试点成功后再发展新的慢性病健康管理服务。我们看好双方的合作前景，并认为此次合作对易联众而言意义重大。随着人口的老龄化以及慢性病患者的不断增加，应用云计算等信息技术创新带动医疗服务模式创新，建立以患者为中心的健康管理模式是未来的必然趋势。我们认为此次合作将可充分挖掘各自在健康管理方面的业务潜力，IBM将发挥其在理念、技术、经验及海外资源的优势，而易联众则通过此前社保相关业务积累起用户基础、应用及本地资源等优势，双方的强强联合将有助于保证其在市场空间巨大的健康管理市场占据重要的一席之地。
　　◆从系统提供商走向服务提供商，公司转型将带来更持续的发展空间我们认为公司在社保服务体系建设以及健康服务等业务领域拥有广阔的发展空间，未来相关业务的发展将是公司的主要看点。一方面，随着金保工程一期的结束、社保卡累计发放量在今年三季度末达到4.47亿张，社保自助设备与自助服务等服务体系建设将是未来社保信息化投入的重点，公司已开发出自助一体机等产品，并在部分地市展开试点，我们预计，随着金保工程二期项目的启动，社保自助设备市场将迎来爆发，公司将从中显著受益。而另一方面，随着社保卡的普及，社保系统积累起的数据及其所蕴含的巨大价值将逐步被开发与利用，此次与IBM合作开拓健康服务业务即体现了相关趋势，我们认为公司未来还将充分应用大数据、云平台等新的技术与服务模式，拓展与就业以及金融支付相关的服务业务。我们看好公司从社保系统提供商到民生服务提供商的战略转型，认为这样的转型将给公司带来更大的市场空间和更可持续的发展。
　　◆给予买入评级，目标价34.26元
　　我们预计公司将在社保信息机放量以及健康管理服务业务发展的带动下，从明年起进入到业绩爆发期，预计2013-2015年EPS将分别达到0.36元、0.58元和0.82元，我们看好公司长期发展前景，给予买入评级，目标价34.26元。