行情回顾
上一交易日,利率债收益率多数走低,国债期货TF1403 合约报收92.558,上涨0.11%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】日成交3391 手,截至收盘,单边持仓2069 手, 增加247 手,主力转移至下月合约。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)TF1312 合约前二十净空97 手,减少0 手,临近交割,前二十多空均明显减持。
三个合约总持仓3208 手, 增加41 手。 现货市场 银行间固定利率国债到期收益率多数走低,1Y 跌6.85bps 至3.9787%,3Y 跌4.28bps 至4.2652%,5Y 跌7.11bps 至4.2612%,7Y 跌2.23bps 至4.3807%,10Y 跌7.01bps 至4.3612%。 上周一级市场逐渐回暖,本周将发行利率债670 亿元,其中国债520 亿元,国开债150 亿元。二级市场银行间市场关键期限利率债成交利率普遍走低,剩余期限6.9 年的130020 报收4.4465%,前日报收4.44%; 6.7 年的130015 收益率持平报收4.405%,前日报收4.48%;金融债8.69 年的120232 报收5.6109%,前日5.6447%。
公开市场操作,上周净投放资金170 亿元。预计央行仍会维持一周双操作状态,因本周到期逆回购量仍较大,但操作量可能继续递减。银行间货币市场利率多数下跌,质押回购方面,1 天期品种加权平均利率跌3.02bos 至3.7587%,7 天期品种跌20.58bos 至4.7160%,14 天期品种跌25.35bos 至6.0772%。
操作建议
11 月30 日,证监会临时举行新闻发布会宣布四大新政,分别为重启新股发行并向注册制过渡、启动优先股试点、借壳上市执行IPO 标准、设定上市公司现金分红下限。IPO 重启将再度分流资金,短期对债市形成冲击。中国央行11 月29 日公布10 月央行口径外汇占款大增4495 亿元人民币,但由于今年的财政存款投放速度一直低于预期,且金融监管政策悬而未出,并未有效缓解流动性。 预计本周央行仍会维持一周双操作状态,但操作量可能继续递减。短期,IPO 重启或对市场造成冲击,操作上,国债期货日内抛空思路。今日TF1312 进入交割月,可开展滚动交割。