股市震荡上攻,债市全线下跌:11月份市场在担扰经济复苏持续性及三中全会改革不及预期影响下,大盘月初60天均线附近震荡下跌,最终跌破2100点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在国安局热点带动及金融改革不断深化下,热点不断带动市场人气回升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)并在海外QFII等机构投资者看好中国股市,通过QFII不断买进蓝筹股,上证指数探底反弹。资金面整体仍是中性偏紧态势,导致资金成本难以有效下行,特别是二级市场利率不断走高,债券市场全线下跌。
美股在震荡上行中不断创出历史新高。11月商品市场整体表现较弱,石油气和能源小幅上涨,黄金和工业金属出现下跌、各农产品涨跌互现。
重点关注大消费类主题基金及新兴产业主题行业基金:根据策略组观点,我们预计大盘整体上将呈震荡格局。基金投资方面,由于债券市场仍处于弱势,所以建议重点配置权益类基金,可重点关注汽车、家电、农业、食品饮料等大消费类主题基金及新兴产业主题行业基金,也可以关注重仓低估值(例如金融保险和煤炭等)基金的结构性机会。
低配债券,关注欧美消费品行业QDII基金:债券型基金仍然建议坚持观望为主,可以适当低配投资短融债的基金。QDII基金方面,受益即将来临的圣诞节和元旦,可以关注消费品行业的QDII基金。另外,也重点关注以复苏较为乐观的欧美成熟市场为主要投资标的的QDII基金。QE退出预期对新兴市场影响较大,所以建议谨慎关注。再者,商品市场中黄金白银仍处于弱势,农产品价格有望继续上涨,可适当关注相应的QDII基金。
分级B类份额关注结构性机会,A类份额等待时机:结合策略组的观点以及行业配置,目前可以重点关注以下几类品种的结构性机会,一是重仓金融板块的品种及板块联动机会,包括国联安双禧B、信诚沪深300B和信诚中证500B;二是商品资源类杠杆指基,标的包括鹏华资源B、银华鑫瑞、商品B;三是超跌指数和行业的机会,包括富国创业板B和国泰国证房地产B。另外,由于季末因素,12月资金面仍然偏紧,债市收益率下跌空间有限。不过,临近年底A类面临分红折算,可能存在一定的机会,所以建议投资者暂观望,等待A类止跌企稳。
关注基金景宏和基金同益:目前2014 年到期封基的平均隐含收益率为9.40%,2016 年到期和2017 年到期的传统封基分别是3.68%和3.41%。
具体品种来看基金景宏和同益的修正隐含收益率都处于较高水平,分别达到11.85%和11.37%,建议投资者适当关注基金景宏和基金同益。