主要观点：
        本周市场延续震荡反弹行情，受二方面的因素影响，逼仄着行情碎步前行，一方面月末资金紧张效应使行情无法大幅度施展拳脚，这从成交量下滑可以看出来；另一方面看好市场前景的氛围在广泛积集，各大机构罕见一致看好2014  年A  股行情，推动市场前行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周上证指数上涨1.10%，深成指上涨1.54%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）影响本周行情走势的因素主要有以下几点：第一，本周是11  月最后一周，月末资金偏紧的局面再现。从银行方面传来的消息说，不少城市的银行出现暂停暂缓房贷发放现象，其中部分原因就是银行银根紧张，无款可放；另外，最近一个月协议存款收益率最高已经达到6.7%，投资短融的收益率也有6%。而货币市场基金也可以看到，不少货币基金7  日年化收益率高涨到5%左右。资金紧张，成交量不足，导致行情难以充分展开，在利好的推动下，只能碎步前行。
        第二，年终岁末，继往开来，看多2014  年A  股行情的机构大大增加，最先发出看多集结号的是中金公司研究主管梁红，随后高盛加入了看多的行列，而在近期召开2014  年投资策略会的申万、国泰君安等大行都发表了看多行情的报告。看多明年A  股市场的共识难得达成如此一致，而不少报道说QFII提前布点局的消息，让许多投资者坐不住了。这种强烈一致的共识形成的推动力，还可能在年末资金偏紧的环境中让行情慢牛前行。
        第三，十八届三中全会文件发布带来的激情随着时间的推移虽然整体上消退了，但决议部署的改革在一步步地分解、落实和执行，为相关板块带来持续的火热行情，国家安全、文化改革、土地改革等概念股在本周继续受到市场的追捧。国家意志的实现不会是一蹴而就的，有实质性利好的相关个股还将是未来的宠儿。
        第四，跨国资金流动变化情况对后市行情发展有利。美国新兴市场基金研究公司(EPFR)在最新发布的周度资金流向报告中表示，近期全球市场对中国股市的积极情绪已经明显升温，该机构监测的中国股票型基金在最近8  周中有7  周实现净流入。央行行长周小川26  日表示，中国要进一步扩大合格境内机构投资者(QDII)和合格境外机构投资者(QFII)的主体资格，增加投资额度。人民币升值和外汇占款的持续增长更表明，全球资金对A  股的看好。
        招商研发宏观组与策略组观点回顾：
        宏观组。经济数据仍然参差不齐。因此，美联储需要时间，一是观测更多的经济数据，二是和市场进行更好的沟通，分离缩减QE  及加息的预期。
        策略组。在资金利率上升、房地产调控、经济仍缺乏明确上行动力的情况下，市场难以出现系统性机会，改革对风险偏好提升带来的机会更大程度上是脉冲性行情。