新股发行改革解读
        IPO改革意见发布，意味着新股发行开闸，市场供应增加，可能分流二级市场资金。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但新股改革通过遏制三高发行、允许存量发行、市值配售、保护投资者利益等制度安排，起到了部分对冲作用。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）另外，IPO靴子的落地，也意味着迟早要出现的一个不确定性的消除。
        市场趋势仍与经济增长、流动性、风险偏好等基本因素有关，我们并不认为IPO能改变市场既定的根本趋势。随着IPO加速转向注册制，可能会对目前市场风格产生一定影响，低价股、亏损股以及成长股炒作可能会受到抑制。
        优先股试点解读
        通常，有较低估值、较高负债率和毛利率的行业更可能率先发行优先股，如金融、公用事业、建筑建材、交运等。优先股发行通常会引起相关板块的脉冲性行情，但要真正激活A股，需要宏观经济、上市公司业绩真实性好转才行，而且优先股会弱化普通股投资价值，分流二级市场资金。
        上市公司现金分红指引解读
        管理层充分尊重上市公司自治，但也不同程度强调了强制性分红的必要性。我们认为，上市公司现金分红指引将为上市公司持续稳定分红创造条件，因而对A股构成支撑。我们看好大盘蓝筹股、市净率小于1或国有上市公司等提升现金分红的潜力。
        《关于在借壳上市审核中严格执行首次公开发行股票上市标准的通知》解读
        明确借壳上市条件与IPO标准等同，不允许在创业板借壳上市，有利于引导资金向规范运作程度高的绩优公司集中，推动产业结构升级和经济转型。但壳资源价值的降低，不利于绩差股、ST股走势。
        对A股市场的总体判断
        市场主要受当前经济基本面、流动性、风险偏好等因素的影响，在经济趋势缺乏向上动力、流动性偏紧利率抬升的整体环境下，市场较难有系统性机会；但我们也注意到各项改革的推进有利于提高市场风险偏好，在经济和流动性尚未出现大问题的情况下，市场有往上摆动的可能性。
        IPO开闸增加了市场供应，对市场影响偏负面，但优先股、上市公司现金分红构成对冲因素，市场保持现有趋势概率较大。另外，提升现金分红，优先股有利于提升大盘蓝筹股投资价值，而IPO注册制、借壳条件趋严不利于绩差股、小盘成长等走势，预计当前市场风格分化特征将出现一定程度的收敛。受益于IPO和优先股，券商、银行、电力或有脉冲性交易机会，但要注意回避ST、绩差以及无基本面支持的小盘股。