􀂾  美的冰洗产业工业园占地850  亩，投资12  亿左右，于07  年底建成，目前生产运行正常，因应市场需要和生产线建设，产能正在逐步释放。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前能够达到年产300  万台冰箱，500  万台洗衣机，而且生产线具有相当的柔性，能够胜任双桶洗衣机、全自动洗衣机、滚筒洗衣机、干衣机、冰箱、冰柜六大类冰洗产品的生产，为美的冰洗产业实现“352  战略”（用3  到5  年时间冲出行业两强目标）打下了坚实基础。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂾  目前公司冰洗产业布局更趋合理（附表详细列示产能布局、规划），其中位于合肥的冰洗工业园具有突出的地位，本身规模最大，合肥产业环境好（政府高度重视家电业发展），配套好，而且合肥贴近消费能力非常强的华东市场，也能辐射到华中，无论从加强管控、提高效率还是减少运费对公司发展都非常重要。
􀂾  目前洗衣机行业整体受宏观经济影响小，产能占世界总产能偏小，公司快速扩充产能，收购小天鹅提升对相关行业的理解和滚筒技术的把握，对迎接世界产业转移特别是滚筒转移有重要意义，有可能形成洗衣机出口跨越式发展。另外，洗衣机行业格局未稳，一向进取的美的很可能是产业变局的推动者和受益者。我们注意到过往两年公司洗衣机业务的快速发展和行业地位的迅速提升，今年上半年洗衣机收入增长182％，扣去小天鹅并表，同口径增长60％，美的系市场份额已经达到14.3％，不考虑滚筒，已经对海尔形成了压迫。因为洗衣机毛利较高，对公司毛利贡献已经占到10％左右，成为了公司重要的利润增长点。（考虑淡旺季因素，全年比例会更高。）
􀂾  交流期间各产业主管进一步强调公司的核心竞争力：美的机制更适应家电行业；综合营运效率高，成本控制好；注重新品开发，市场响应速度快。家电行业看似没壁垒，但是品牌，规模，先发优势和行业积累合在一块也是壁垒。
􀂾  基于公司的最新形势，预计公司08，09，10  年EPS  为0.83  元，1.09  元，1.42元。考虑目前的市场平均估值水平大幅下移，我们按20  倍PE  估值，公司12  个月目标价为16.6  元，维持“强烈推荐”评级。