央行降息对中国经济的影响微乎其微  
　  
9月15日下午5时左右，中国人民银行突然宣布，“为了贯彻党中央、国务院对下半年经济工作的部署，解决当前经济运行中存在的突出问题，落实区别对待、有保有压、结构优化的原则，保持国民经济平稳较快持续发展”，央行决定下调人民币贷款基准利率和中小金融机构人民币存款准备金率：从2008年9月16日起，下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点；存款基准利率保持不变。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从2008年9月25日起，除工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行暂不下调外，其他存款类金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点，汶川地震重灾区地方法人金融机构存款准备金率下调2个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这是中国央行6年来的首次降息。此次突然放松货币政策，有以下几点值得注意：首先是贷款降息、存款未降。降息政策的基本意图是松货币，以应对国内经济放缓的形势恶化，但差别化的降息则缩小了存贷款之间的利差。其次，在差别化降息的同时，也差别化地下调存款准备金率——对信贷影响力最大的五大国有银行和邮储银行的存款准备金率未动，只有中小金融机构的可运用资金得以松动。这种差别也显示了央行在松动货币政策时的谨慎与复杂的心态——既要对银行资金运用进行放松，也不希望在复杂的形势下过度放松信贷，变得难以收拾。第三，“降息＋下调存款准备金率”的政策组合，比市场预料的放松货币政策的力度都要大。央行突然出台“降息＋下调存款准备金率”的货币政策组合拳，是为了实现保经济增长的基本宏观目标。但在国内外环境下，中国经济放缓的大势已十分明确，靠小幅度的松货币政策，可能会对资本市场的信心有短暂影响，但对于扭转国内宏观经济形势的影响则微乎其微。