我们认为该消息在短期内对房地产行业确实是一个利好，但利好有限，没必要去刻意解读。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  首先，该政策主要是针对宏观经济变化而进行调整的一个措施，更多的是关注市场短期的流动性，而不是一个地产救市政策。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）五年期以上的长期贷款利率下调幅度最小，从7.83%下调到7.74%，只下降了0.09  个百分点，其着重点并不是支持对长期贷款利率敏感的房地产行业。下调存款准备金率只是表明银行可用于借贷的资金总量增加了，但政策并没说要对房地产行业进行倾斜，对房地产行业进行信贷总量控制和区别对待的政策没有改变，银行也没有理由对正处于调整中的地产行业放松借贷标准，况且几个最大的银行工商银行、农业银行、中国银行、建设银行和交通银行的存款准备金率并没有下调，释放资金总量有限。

  其次，从中长期来看，房地产行业目前仍处于调整之中，其调整的根本原因是房价过高，脱离了居民的可承受能力，目前调整的时间和幅度都还没到位，行业的基本面还没有发生实质性的改变。

  另外，房地产行业与宏观经济是密切相关的，在行业出现调整时，也往往是宏观经济比较困难的时候，此时采取较为宽松的货币政策或财政政策来刺激经济发展也是在情理之中的，但这不会在短期内立即改变行业调整的趋势，行业在供给和需求达到新的平衡之前会继续调整。美国、日本、香港等国外的房地产发展历史都是这样的。一个简单的例子，美国从2007  年以来就频频降息，不断向市场输送流动性，并且向还不起贷款的低收入者进行货币补偿，但房地产市场仍然在不断向下调整。日本和香港在房地产泡沫破灭后救市措施的力度也都是非常大的。从股市的表现来看，政策的刺激通常会使股市有所反弹，但缺乏持续性。