1、  此次货币政策调整最大的意义在于，这标志着货币政策转向，是扩张性货币政策的开始。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这是自1999年11月以来首次下调准备金率，2002年2月以来首次下调贷款利率。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）当然，这并不是说接下来会连续降息，但是降息的空间已经完全打开，扩张性货币政策的趋势已经确定。
2、  不过，此次下调利率超出我们原来的预期。我们原来的分析逻辑是：第一、经济指标并没有明确地指向经济下滑，此时调整货币政策的必要性不大；第二、尽管通胀趋势性下滑，但是压力犹在；第三、此前政府的反周期性调控措施都在经济周期的中后期实施。但是，此次政策调整说明我们原来的分析逻辑应该有些改变。从此次政策调整的情况来看，一方面央行短期内将经济稳定作为最优先的政策目标；另一方面，央行的政策决策越来越重视全球经济的变化，因为此轮中国经济调整与全球经济高度一致，而其他国家，比如美国、英国等都已经通过降息刺激经济增长；再者，央行的货币政策实施时机选择发生了变化，从以往的在周期中后期实施转向在周期的开始阶段实施。
3、  此次政策调整一方面在打提前量，另一方面也反映了政府对经济下行周期的确认。总体上看，经济数据表现不错，并非一致指向经济下滑，因此，此次货币政策变化具有预防的性质。具体而言，此次利率下调，仅涉及贷款利率，用意在于降低企业财务成本，适应当前的经济形势。存款利率不变，目前存款实际利率依然为负密切相关。下调准备金率更多考虑到资金紧张与资本外流。从8月份数据来看，外汇占款增长仅仅1831亿，远少于正常情况下的3400亿，这意味着外资流入速度急剧下滑，甚至是流出原本准备金率就是用于对冲流动性的，外汇占款增速降低，意味着需要释放流动性而不是对冲。调整的时机选择与8月份经济数据有关，也与周末美国资本市场的剧烈动荡有关，美林被收购，雷曼面临破产，AIG被迫出售部分资产，美国资本市场风雨飘摇，必定影响中国的流动性与市场的风险溢价。国内调整利率和准备金率至少有助于稳定情绪，对抗此类负面消息的冲击。