昨日，中国人民银行决定下调人民币贷款基准利率0.27  个百分点和中小金融机构人民币存款准备金率1  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该消息将引发A  股市场大幅震荡，或将引发市场反弹。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）因为，此次利率调整是自04  年以来央行首次降息，从此消息看，在“一保一控”的宏观经济政策微调中，国家将把“保持国民经济平稳较快持续发展”放在首位，这将有利于国家宏观经济改善，有利于企业的发展。但我们也应注意此次下调是人民币贷款基准利率，而存款利率并没有下调，这对市场权重板块银行股是利空，因为银行的存贷差将减小，在近期银行存款不断增加的情况下，银行背负的利息增加的状况没有改变，银行的业绩将减少。
所以，今日A  股市场反弹的力度有多大，还要看银行股的表现，对市场的走向还不能过分乐观，在趋势没有改变前，即便市场出现反弹，也只能用短线观点来看待，毕竟证券市场存在的根本性问题还没有改变，这才是最关键的。如何看待目前的市场，不但要横向比较，也要纵向比较，不单看国内，还要将目光投向世界。也许，以下分析或将为我们提供参考。
美股上周四反弹，港股窄幅震荡，A  股上周五勉强收红。可以看出，石化“双煞”的短线超跌反弹，对A  股市场起到了间接护盘作用，也是上周五大盘尾市能翻红的关键。近期，美国股市与世界股市的关联度越来越小，美股市场开始了特立独行的走势，这与国际原油大幅下跌，美元汇率走强有着直接的关系，这也是我们常讲的美元“微笑定律”在作怪。按照美元微笑定律，一旦美国经济减速将全球经济拖入衰退，美元相对其他货币将大幅升值。因为美国经济弹性较强，再加上美元的硬通货地位，令其成为全球金融市场出现流动性危机时期最好的避风港。美元“微笑定律”若在世界各主要市场发作，导致的结果是流向世界各国的热钱开始回流美国，各市场动荡不安，这让我们想起了1997  年的“亚洲金融危机”，那时亚洲市场货币流通，股市大幅下挫，祸源就是美元“微笑定律”的发作。近期世界股市与美国股市的关联度越来越小，有美元“微笑定律”将再度发作的迹象。