扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 宏观经济

研究报告:德邦证券-8月份宏观数据综评:勿把利空做利好-080912

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-09-12 10:28:57
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 张帆
研报出处: 德邦证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 418 KB 分享者: ch****c 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

􀂾  8月份CPI出现有统计数据以来的首次环比下降(下降0.1%)是月度数据4.9%低于市场预期的主要原因。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】翘尾因素的下降拉动了8月份CPI下降1.2个百分点,为年内之最。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)随着翘尾因素的继续回落,CPI未来将继续走低,11月份有望回落至4%以下,全年CPI增速将在6.3%左右。国内消费市场的走弱可能超出预期,中国经济由过热和通胀急转直下变为萧条和通缩的风险不容低估。
􀂾  CPI和PPI之间的剪刀差快速拉大,工业企业利润将受到严重挤压,四季度上市公司盈利状况不容乐观。
􀂾  8月份进出口增速均出现不同程度下降,出口形势并未随美元走强而好转。08年4月份之前,人民币盯住美元浮动的机制使得人民币跟随美元兑欧元,日元等货币持续贬值:我国对欧日的出口保持强劲部分缓解了对美出口的疲软。而随着美元的逐步走强,人民币目前已进入兑欧日等国货币的主升值段,对欧盟和日本的出口将受到较大负面打击:出口部门将面临本币升值的第二冲击波。
􀂾  固定投资增长仍然保持强劲,但疲态已显。房地产投资增速开始掉头向下;而支撑投资增长的钢铁业、煤炭业的投资将随着终端产品价格的下降而出现滞后下跌,未来投资增速将逐步回落。
􀂾  基础货币供应保持高增长的状态下,货币乘数快速收缩导致货币供应增速下降。市场流动性的快速紧缩与资产价格下跌形成恶性循环。从世界范围历史经验来看,美元经过持续贬值后重新转入升值将挤爆新兴经济体资产泡沫并导致这些国家经济衰退:我国的宏观政策应及时转向,防范相应的风险。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com