金融债发行有助于公司拓宽资金来源。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2008年上半年北京银行的规模增速相比同业并不突出。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于缺乏2007年中期的财务数据，我们使用季度环比数据来做观察，北京银行上半年的贷款增速与行业基本持平，并且在不考虑央行新增信贷额度的前提下，北京银行上半年已经发放了全年68.4%的信贷额度；即使考虑了城市商业银行新增10%的信贷额度，上半年北京银行也投放了全年62.2%的贷款。从资金来源方面看，上半年北京银行新增存款215.7亿元，存款增长则低于同业平均水平。
　　规模增速的回落与北京市经济发展环境密切相关。从季度环比的资产规模增长来看，北京银行增速环比回落，2007年4季度总资产环比增长14.9%，2008年1季度为2.4%，而2008年2季度仅有0.5%。如此大幅的波动主要是来源于同业资产的明显波动，但值得我们注意的是，尽管奥运会的开办带动旅游人数和批发零售消费的较快增长，但是北京市的GDP增速和投资增速却在2008年出现了小幅回落。投资增速的回落还可以由奥运临近，北京市政府限制了项目开工来解释；但是GDP增速先于投资增速的回落则更值得我们关注。此前市场多有对北京奥运会后GDP增速下滑，进而对全国GDP增长带来负面影响的担忧，北京银行超过90%的收入和利润均来自北京地区，今后北京市的经济发展以及对北京银行的
　　影响我们尚需进一步观察。
　　金融债发行会抬高资金成本，并对公司利差产生压力。债券融资，尤其是长期债券融资向来是成本较高的融资方式。我们在此前的报告中已经提及，由于公司贷款中大客户融资业务比重较高、零售业务比重较小、债券投资占比过大等多种因素共同作用，北京银行的利差和息差水平不高，未来新增100亿的金融债会对公司的利差和息差产生一定的负面影响。