1.经营成果
2008  年上半年，公司实现营业收入48.88  亿元，同比增长15.41%；实现净利润2.05  亿元，同比增长15.62%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】每股收益0.19  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）期公司主营业务稳定增长，毛利率也有所提升，由上年的26.14%提升至27.5%。随着大量商业房产转固，公司财务费用大幅增长248.54%，当期财务费用净增0.96  亿元。但公司总体费用控制适当，经营符合预期。公司近年新增商业项目较多，随着新项目的逐步培育，公司盈利能力将得到逐步提升。
2.业绩预测
维持2008-2009  年公司盈利预测：每股收益0.38-0.52  元。
3.投资建议
按照我们对公司2008-2009  年业绩预测，  当前股价对应2008-2009  年动态市盈率28.23  倍-20.63  倍。公司投资风险主要来自于宏观调控带来的消费增速放缓。基于公司当前经营情况良好，符合预期，且长期收益消费升级。投资评级：推荐A。