1、骏威汽车有限公司点评：业绩表现差强人意，广汽整体上市仍是主要影响因素
【徐锦】公司近日公布的2008  年中期业绩表现平平，期内经营溢利按年下跌2.4%至0.18  亿元（人民币，下同）；实现净利润12.36  亿元，按年增长0.95%；每股盈利0.164  元，派中期息5  分。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上半年公司来自持股50%及49%的广州本田和广汽零部件公司的利润分别为11.03  亿和1.29  亿，同比增长1.3%和6.4%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）增幅较小的原因是广本汽车销量及零部件销售增速放缓。而公司自身经营的汽车贸易及音响器材制造、贸易等业务在扣除利息收入后录得3,428  万元的经营亏损，表现不理想。由于广本上半年受华南特大洪水及飞度生产线新旧切换停产等影响，上半年汽车销量只完成全年计划的41.86%；考虑到受成品油价格上调、股市财富缩水等令下半年乘用车有效需求放缓，我们预计广本难以完成全年销售任务。另受国Ⅲ排放标准及原材料涨价影响，广汽零部件全年利润缩水在所难免。综合以上因素，我们预测公司2008至2010  年净利润分别为23.06  亿、23.98  亿和24.7  亿元，同期每股盈利为0.31  元、0.32  元和0.33  元。采用DCF  估值法的12  月目标价为2.50  港元，
为2008  年预测EPS  的8.1x，投资评级为中性。