投资要点： 1. 公司定向增发箭在弦上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据我们了解，目前公司董事长、总经理都在北京，公司定向增发的全部准备事宜已经完成，只待发审会通过。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为，公司11 月完成定向增发的可能性极大。2. 公司目前收费标准与数字电视定价差距巨大。公司平均APRU 值为8.4 元/月，而陕西省数字电视定价25 元/月。数字电视的推广相当于提价和清理欠费用户的过程，将成为未来三年公司利润增长的3. 折旧和资本支出并不影响公司业绩提升。双向改造并非数字电视推广的前提条件。即使将综合折旧率提主要驱动因素。升至10%，公司07-09 年每股收益也将达到0.60、0.65、0.89 元4. 陕西消费水平并非业绩增长障碍。陕西固定电话用户904 万户，座机费25 元/月。数字电视25 元/月定价无法推广为无稽之谈。5. 市场中稀有的稳定高成长品种。1）处于非竞争性市场，业务具有垄断性；2）基础业务盈利增长能力强劲；3）消费类行业，业绩稳定性极强。6. 强烈建议“增持”。我们综合预测G 广电2007-09 年每股收益为0.60、0.65、0.89 元。鉴于公司基础业务可预测的高速增长，我们仍然维持公司“增持”的评级，12 个月目标价格至20 元