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计算机行业研究报告:民族证券-大潮退去,软件行业价值尽显-计算机行业月报-080908

行业名称: 计算机行业 股票代码: 分享时间:2008-09-10 16:51:37
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 张凯
研报出处: 民族证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 344 KB 分享者: zen****00 我要报错
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【研究报告内容摘要】

■  虽然八月份计算机行业出现了补跌的行情,但行业市盈率溢价水平仍保持在高位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时,今年前八个月计算机行业在一级市场表现出现转暖迹象。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
■  由于Vista拉动作用的减弱,以及居民购买的其他消费产品价格上涨和居民投资产品价格的大幅下跌都在一定程度上抑制对计算机整机购买的需求,  居民消费意愿下降直接影响了今年前六个月整机和外部设备产量。
■  由于软件行业目前所表现出的反弱周期性、软件应用目标领域的延伸性和低成本消费品特性这3个特征,大大推动了行业需求的增长。同时当前软件企业的劳动力成本提升幅度并不大,这也降低了软件企业的成本上升压力,增大软件企业的利润空间。
存在风险:
■  计算机设备制造行业受经济周期的影响较大,同时行业竞争日益激励,从而影响计算机设备制造企业的盈利能力。
综合评价及评级调整:
■  我们认为在经济周期处于低谷的时期,具备抗周期性的软件行业具有比较优势,我们继续给予软件行业“增持”的评级。由于计算机设备制造行业并没有改变过度竞争的局面,同时计算机设备制造行业具有较强的周期性,因此我们保持对计算机设备制造行业的“中性”评级。

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