滞胀阴影笼罩全球：
l  全球经济总体上已基本陷入滞胀，持续时间至少两年。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
l  全球经济已进入“两高一低”（高通胀、高利率、低增长）时代。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
l  所谓发展中国家和发达国家经济脱钩的论断并不成立。最近的事实已经表明：美国次贷危机最大受害者不是美国，而是美国之外的其他经济体。
l  次贷危机引发的信用萎缩危机仍未见底，CDS、信用卡贷款、汽车信贷、对冲基金和私募基金的高杠杆贷款风险正在逐步浮出水面。
l  受上述因素影响，中国经济增长的国际环境在未来三年内将异常严峻。
全球主要经济体年内可能的政策选择：
l  宏观政策的三个“两难困境”：抑制通胀与刺激经济两难、遏制通胀与挽救金融机构两难、收缩货币与刺激出口两难。
l  美国：年内减息的可能性大于加息，财政刺激经济的力度加大。
l  日本：货币政策无能为力，财政刺激是唯一选择。
l  欧洲：尽管抑制通胀是首选目标，年内仍有加息的可能性，财政刺激方案有望出台。
l  英国：通胀成为主要隐忧，利率政策年内可能保持不变。
l  中国：保增长已经是宏观经济政策主基调，通胀将逐步放缓，信贷有望进一步放松。