估值。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于中期业绩优于预期，我们将中国龙工的08年盈利预测上调22%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前，该股股价为6.3倍的09年市盈率。我们认为估值十分具有吸引力。基于9倍的09年预期市盈率，我们将该股目标价格从9.90港币上调至10.15港币。维持优于大市评级。
08年上半年净利润同比增长114%。08年上半年，中国龙工的盈利同比增长114%至6.04亿人民币，主要是因为：1)收入强劲；2)可转债衍生工具公允价值变动带来收益约8,700万人民币；及3)可转债及其他业务录得约1.03亿人民币的净汇兑收益。中国龙工(英文名原为China  Infrastructure  Machinery  Holdings，现更名为Lonking)宣布上半年每股派发中期股息0.13港币，高于上年同期的0.12港币。
轮式装载机。在国内的经济紧缩政策下，08年上半年，中国龙工的净销售收入同比增长41%至39.91亿人民币。轮式装载机生产仍然是中国龙工的主营业务。上半年，轮式装载机销售占到公司销售收入的86%左右。我们预计08年上半年，公司的轮式装载机销量同比增长29%至约18,800台。公司仍然是我国最大的轮式装载机生产企业。但是，上半年此项业务的毛利率从上年同期的24.4%下滑至21.2%，主要是因为钢铁成本高企。上半年，公司将轮式装载机的售价同比上调4.9-5.6%左右，在一定程度上抵消钢铁价格上涨的负面影响。我们估计公司在7月初将轮式装载机售价进一步上调了2-3%左右。预计08年中国龙工的轮式装载机销量将同比增长29%。
新产品。上半年，中国龙工在拓展其他新产品方面卓有成效。挖掘机销售收入达到1.08亿人民币，上年同期仅为26万人民币。期内，压路机、叉车和小型装载机的销售收入分别同比增长101%、322%和113%。