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研究报告:光大证券-晨会纪要-080910

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-09-10 10:24:21
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈晓冬
研报出处: 光大证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 658 KB 分享者: 春来春****na 我要报错
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【研究报告内容摘要】

《证券公司业务范围审批暂行规定(草案)》征求意见稿解读
证监会发布了《证券公司业务范围审批暂行规定(草案)》征求意见稿,主要内容涉及:
对业务范围作出限制同时,对证券投资咨询和证券自营两项业务资格豁免情况进行了明确;存在控制关系证券公司不得经营相同业务,但进行明显业务区分的除外;
创新业务方面,提出了明确要求,突出强调风险可测、可控和可承受以及内部控制;
操作层面,明确了公司申请增加业务种类的要求和流程;
其他还包括对新设公司核准的业务不超过四种,证券公司一次申请增加的业务不超过两种。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
我们解读如下:
1、体现了管制放松以及管理层推动券商业务创新的步伐在加快。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前券商行业监管仍是以市场准入、业务划分等审批性监管手段为主,但随着净资本管理、风险预警与方法等市场化监管措施运用的日益广泛,过去严格审批性监管手段将有所放松,并增加一定灵活性。此外,规定对申请创新业务资格明确了要求和操作流程,从法规上进行了引导。
3、对券商板块来说,一方面,规则的完善有利于为行业长期发展创造好的制度环境,另一方面,短期利好不明显,信号传递作用大于实质影响。尽管规则中提及了融资融券,但仅是作为业务之一规定其未来报批的流程,市场不宜作过多揣测。行业表现仍需等待实质性政策利好以及二级市场回暖。

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