主要内容：  
1．  上周沪深两市呈现下行走势，上证综指收于2202.45点，下跌8.13%；深证成指收于7264.20点，下跌9.25%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
2．  上周权证市场总成交量为316.19亿份，与前周相比大幅下跌27.73%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）总成交金额为703.16亿元，比前周大幅下降27.28%。日均换手率为123.63%，大幅下跌19.85%。正股市场的总成交金额为2066.78亿元，下降9.46%。  
3．  上周权证市场平均溢价率继续上升，达到123.63%，上升6.12%。实际杠杆倍数均值为0.90倍，下跌3.21%。权证市场的价内外程度为-20.34%，大幅下跌34.54%，这说明正股价格进一步偏离行权价格。权证市场Delt平均值为0.40，下跌6.40%。隐含波动率与历史波动率比值的平均值为2.73，下跌2.74%。截止目前，正股价格进一步下跌，权证的价外程度扩大，平均溢价率水平继续上升，平均Delt值继续下跌，波动率比值也未出现大幅度的下降，这说明，权证价格仍然远离其合理价值。  
4．  预计本周A股市场将震荡下调，受A股市场影响，预计权证市场也将震荡下调。建议投资者可重点关注：葛洲CWB1。这只权证目前的溢价率水平为110.77%，低于市场平均水平123.63%；波动率比值为2.21，低于市场平均水平2.73；这说明，葛洲CWB1的估值相对合理。实际杠杆倍数为0.87倍，略低于市场平均水平0.90倍，当正股市场处于下调行情时，权证的下跌幅度不会太大。