◎投资要点：
        中国人民网站消息，11  月7  日周三，央行网站网站公布的货币政策栏目下货币政策工具中，除了原来的公开市场业务、存款准备金、中央银行贷款、利率政策以外，多了一项：常备借贷便利（Standing  LendingFacility）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        背景。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        受国际经济金融形势不确定性增强以及各种影响流动性的因素波动较大影响，近年来我国银行体系短期流动性供求的波动性有所加大，尤其是当多个因素相互叠加或市场预期发生变化时，有可能出现市场短期资金供求缺口难以通过货币市场融资及时解决的情形，不仅加大了金融机构流动性管理难度，而且不利于中央银行调节流动性总量。为提高货币调控效果，有效防范银行体系流动性风险，增强对货币市场利率的调控效力，客观上需要进一步创新和完善流动性供给及调节机制，不断提高应对短期流动性波动的能力，为维持金融体系正常运转提供必要的流动性保障。
        今年年初以来，央行便在其货币政策上展开了多次动作。1  月18  日，中国人民银行宣布启用公开市场短期流动性调节工具（Short-termLiquidity  Operations，SLO），作为公开市场常规操作的必要补充，在银行体系流动性出现临时性波动时相机使用。
        1  月22  日，中国人民银行印发《关于加强地方法人金融机构流动性管理  有效发挥短期再贷款流动性供给功能的通知》要求各分支机构充分认识再贷款对地方法人金融机构临时性流动性供给的积极作用，引导金融机构将短期再贷款作为解决短期流动性不足的正常资金来源渠道，有效运用短期再贷款工具满足金融机构合理的流动性需求。
        之后还陆陆续续和国外金融机构合作，开展多渠道交流完善我国货币市场和政策。
1.SLF  的设立
        中国人民银行于2013  年1  月创设了“常备借贷便利”（Standing  Lending  Facility，SLF）。对金融机构开展操作，提供流动性支持。常备借贷便利是中国人民银行正常的流动性供给渠道，主要功能是满足金融机构期限较长的大额流动性需求。对象主要为政策性银行和全国性商业银行。期限为1-3  个月。利率水平根据货币政策调控、引导市场利率的需要等综合确定。常备借贷便利以抵押方式发放，合格抵押品包括高信用评级的债券类资产及优质信贷资产等。
        从国际经验看，中央银行通常综合运用常备借贷便利和公开市场操作两大类货币政策工具管理流动性。常备借贷便利的主要特点：一是由金融机构主动发起，金融机构可根据自身流动性需求申请常备借贷便利；二是常备借贷便利是中央银行与金融机构“一对一”交易，针对性强。三是常备借贷便利的交易对手覆盖面广，通常覆盖存款金融机构。
        按照稳健货币政策要求，根据流动性形势变化，灵活调整流动性操作的方向和力度。
        通过逆回购、常备借贷便利等工具，加强宏观审慎管理，督促商业银行主动调整资产负债扩张的节奏和结构、改善资产错配问题，加强与媒体及社会各界的沟通和解释，引导货币市场利率稳步回落。下阶段银行体系流动性仍会继续处于合理适度的水平。