基本面：
        股指：昨日A股呈现总体冲高后放量下跌的走势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】早盘空头利用央行三季度报告首提经济降杠杆及CPI预期上行等利空打压市场，午后光电、煤炭、钢铁板块曾一度冲高；接近2点时，股指开始跳水，传媒、券商、汽车、银行等板块快速杀跌成为引领股指向下跳水的主要做空动能。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）深成指跌近2%，沪指再度考验半年线。
        期指下跌1.42%，尾盘略下跌，收盘2350.8，贴水3个点。
        我们认为，11月5日央行公布的《2013年第三季度货币政策执行报告》短期来看将对盘面造成打压。特别是“降杠杆”这一说法，意味着未来资金面仍然将维持中性偏紧个格局。该报告指出，“以往依靠外需和地方政府主导高投资的增长模式面临转型，但新的强劲增长动力尚待形成，经济运行往往呈现脉冲式的小幅和反复波动特征。”央行称，在近几年较大幅度加杠杆后，经济可能将在较长时期内经历一个降杠杆和去产能的过程。在历次的央行货币政策执行报告中，这是第一次提出“降杠杆”的判断。此外，近日习近平在在湖南考察时强调，“要全面认识持续健康发展和生产总值增长的关系，防止把发展简单化为增加生产总值，一味以生产总值排名比高低、论英雄。转方式、调结构是我们发展历程必须迈过的坎，要转要调就要把速度控制在合理范围内，”“各级都要追求实实在在、没有水分的生产总值，追求有效益、有质量、可持续的经济发展。”一边是要降杠杆，一边是要把经济增速控制在合理范围内，我们认为都是与本轮A股反弹的主要逻辑相背离的。目前的政策面重心已从防止经济过快下滑转变为继续促进改革调整结构，如此一来对中国经济的长期发展有利，但短期内股票市场总体难以有好的表现。
        持仓方面，今日期指四合约总持仓量较前一交易日大幅增仓5799手至106612手，其中主力IF1311合约较前一交易日增仓3725手至71441手。空头方面，中证、国泰君安、海通均在主力合约有所减仓，其中，海通和国泰君安主要是移仓，而中证在两个合约累计来看是减少了400手左右的空单。华泰长城则在两个合约上累计增加了1000手的空单。多头方面，国泰君安在两个合约上累计增加了近3000手的多单，多头增仓第二多的是安信期货增加了730手。总的前20名多空双方势均力敌，分歧增大。
        操作方面，由于会议的改革预期一直存在，近期预计将以宽幅震荡为主，但我们仍不建议做多。