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研究报告:金利丰证券-每日市场评论-131107

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-11-07 14:31:57
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 金利丰证券 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 653 KB 分享者: 761****75 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        大快活(52)經營連鎖式快餐店,過往業務穩定增長,2009年至2013年財政年度,營業額和純利的複合增長率分別為7%及15%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至今年3月底止年度,近9成的收入來自本港,分部收入和盈利錄得升幅6%和18%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)期內,共開設16間新快餐店,總數增至140間,中港分別有114間和26間。除了大快活,集團亦以「墾丁茶房」、「友天地」和其他品牌經營,吸引不同客源。    經營餐飲業,均面對食材、人工和租金的「三高」問題。集團期內員工成本升7%至5.4億元,食物成本則持平,維持在5.2億元,連同租金、差餉和折舊的銷售成本,期內升5.1%至16.7億元,與收入增幅相若。為控制成本,集團亦發展中央廚房,加添新型設備,並利用SAP企業資源計劃系統監察及認定顧客的消費模式,以提高效率和生產力。期內毛利率輕微上升0.3個百分點至13.7%。不過,集團在內地的業務未如理想,分部盈利大幅倒退75%,情況有待改善。   筆克遠東  (752)    買入價︰2.42元    目標價:2.63元    止蝕位︰2.35元    
      資料來源:Bloomberg  
      截至今年4月底止中期,由於期內並無如奧運會、世博等大型盛事,筆克遠東(752)的營業額略為倒退,惟毛利率擴闊3.3個百分點至29.5%,成本控制明顯見成效。集團營業額一般以下半年較上半年為多,今年下半年完成的項目包括一級方程式新加坡格蘭披治大獎賽、於香港之巴塞爾藝術博覽會、以及於上海之亞洲移動通信博覽會等多項盛事,全年業績可望改善。2014年將有冬季奧運及FIFA世界盃等大型國際級體育盛事舉行,而早前取得的兩項上海迪士尼公園演出布景製作相關項目合同,將分別於2014及2015年分段入賬。而集團亦不斷為安利、奧迪、寶馬、華為、諾基亞等多個知名品牌籌辦活動,此類訂單收入相對穩定,有助支持集團業績表現。  

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