事件
        公司公布2013  年三季报：前三季度实现营业收入为231.08  亿元，同比增长5.88%；归属于母公司所有者的净利润为25.28  亿元，同比增长99.77%；  而扣除非经常性损益的净利润增长340.07%；基本每股收益为0.58  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】第三季度营业收入为85.61  亿元，同比增长16.84%；归属于母公司所有者的净利润为11.7  亿元，同比增长70.13%；基本每股收益为0.27  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        点评  业绩超市场预期，电价调整影响有限。业绩高增长主要是受2012  年底公司完成重大资产重组注入资产、燃料价格回落、新机组投产及部分新购股权投资收益增加的影响；前三季度投资收益为6.16  亿元，其中第三季度为2.37  亿元。如剔除重组因素对公司业绩的影响，前三季度实现归属于上市公司股东的净利润同比增幅为301.95%。根据发改委调整发电企业上网电价通知，初步测算，预计将减少13  年归属于母公司股东的净利润约  1.2  亿元，总体来看影响有限。
        储备项目丰富，并持续开发新能源项目。惠来电厂#3  和#4  号机组已于年初投产，茂名电厂37  机组、茂名博贺煤电码头项目、湛江奥里油改造项目、惠州LNG  电厂二期天然气热电联产项目、雷州红心楼风电项目等都在按公司计划稳步推进。同时，获得一批省内陆上风电资源及云南、湖南等地风电资源的开发权。
        后续资产注入值得期待。2012  年，粤电集团确定公司作为集团境内发电资产整合的唯一上市平台；并承诺在未来5  年内，通过资产并购、重组等方式逐步将符合上市条件的资产注入粤电力，最终实现粤电集团境内发电资产整体上市，未来资产注入值得期待。
        投资建议：上调公司2013-2014  年的基本每股收益分别为0.71  元和0.64  元，对应PE  分别为7.32  倍和8.09  倍。集团后续会将剩余优质资产逐步注入上市公司，支持公司的长远发展，公司业绩增长有保障，维持"推荐"  评级。    
        风险提示。煤价大幅波动的风险；需求下降的风险；电价下调的风险。