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传媒行业研究报告:民生证券-传媒行业战略周报:关注网络视频独播潮来袭-131104

行业名称: 传媒行业 股票代码: 分享时间:2013-11-07 13:55:20
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 郑平
研报出处: 民生证券 研报页数: 14 页 推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 792 KB 分享者: min****07 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        报告摘要:
        一、  上周市场及行业回顾
        市场回顾:上周传媒板块下跌6.52%,同期沪深300上涨0.69%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】传媒行业中涨幅最大前三名依次为:东方财富(+9.75%)、同洲电子(+5.90%)、掌趣科技(+5.15%);涨跌幅最后三位的是:新华传媒(-15.45%)、华谊兄弟(-15.09%)、奥飞动漫(-14.78%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        国内要闻回顾:
        1、行业动态:十八届三中全会将于11月9日至12日在北京召开。2、新媒体:(1)国内移动用户数破12亿,移动转售加剧存量竞争;(2)传乐视网获《我是歌手》第二季独家版权,花费过亿;(3)苏宁联合弘毅资本4.2亿美元投资PPTV;(4)当当网前高管赵一成加盟乐视TV操盘电商业务;(5)乐视否认进军手机业务:目前时机尚不成熟;(6)小米网络文学即将上线;(7)游久网回购股权独立发展,360持股由80%降至不足50%;(8)传新浪微博将推互联网金融产品,官方不置可否;(9)中青宝联合盛大发布游戏,拟上海自贸区建公司。3、影视动漫:原搜狐总编辑刘春加盟光线传媒,担任董事。4、新闻出版:(1)上海报业集团成立,推进主流媒体创新转型发展;(2)羊城晚报报业集团全面整顿新快报社。
        国外要闻回顾:
        中概股:去哪儿首日收盘价28.4美元,较发行价上涨89%。
        二、  本周投资策略
        焦点分析:关注2014年网络视频独播浪潮来袭。1、2013年以来,网络视频龙头加速布局综艺节目领域。公开消息显示,乐视网或耗资上亿元购买《我是歌手》第二季网络独播权;爱奇艺已购买《爸爸去哪儿2》、《快乐大本营》、《天天向上》、《百变大咖秀》、《我们约会吧》、《康熙来了》等综艺节目的独家版权;腾讯视频成为第五季《中国达人秀》的独家视频战略合作伙伴。我们预计,2014年,视频网站将成为综艺节目等多类型长视频内容的联合制作、运营、宣传和营销平台,互联网企业将为传统长视频节目制作宣发注入新的活力。2、我们认为,此轮传媒板块调整是"牛回头"而非"走熊",传媒调整空间已近极限,本周起将企稳。
        (1)传媒三季报业绩整体向好,对板块企稳形成坚实支撑。截止10月31日,共有47家传媒类公司公布三季报业绩。其中,业绩增长的有39家公司,占公布业绩预告总数的83%。三季报业绩同比增长幅度最大的五大个股是:华谊兄弟(+206.86%)、中视传媒(+178.54%)、中青宝(+107.16%)、华闻传媒(+104.21%)、大地传媒(+93.72%)。3、我们坚定看好传媒四季度行情,认为并购重组将持续带来股价"戴维斯双击"。(1)在十八届三中全会改革预期下,传媒仍然有大行情。(2)10月8日并购重组分道制正式实施,将对于传媒行业构成实质利好,有助于上市公司实施快速并购,形成新的并购重组浪潮。(3)十八届三中全会将于11月9日至12日在北京召开,有望形成改革共识,政策预期会逐渐转化为具体措施在全国实施,以深化文化体制改革为主题的传媒投资,将成为贯穿十八届三中全会的投资主线。
        投资组合:更新11月投资组合为:奥飞动漫+华策影视+博瑞传播+乐视网+人民网。强烈看好奥飞动漫、华策影视、博瑞传播,新增强烈推荐乐视网、人民网。
        风险提示:宏观经济增速低于预期,创业板减持风险,产业整合进展低于预期。

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