投资要点
        Q3  净利润增速同比增幅放缓，中小板净利润同比略降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2013Q3  中小板、创业板和全A（剔除金融）营业收入同比持续小幅回升，增速分别为16.52%、21.55%和9.12%；净利润同比增长4.24%、5%和14.4%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        总体看，全市场Q3  业绩增速放缓，全A（剔除金融）和创业板净利润同比持续改善，结合市场行情，未来全A  个股在Q4  和来年将有所表现。
        ROE  在Q3  略有下降，从历年表现看具有季节特征。全A（剔除金融）Q3  的ROE  为3.15%，环比下滑11.88%；中小板和创业板ROE  分别为2.02%和1.74%，环比下降17.21%和17.92%。考虑到ROE  季度特征及经济回暖，我们认为中小市值Q4  盈利能力仍将小幅回升；  13  年全A  股ROE  有望高于12  年。
        Q3  销售毛利率持续小幅下降，创业板三项费用率环比下降。2013Q3  销售毛利率分别为20.99%、33.52%和17.5%，同比下降0.52%、1.3%和0.2%。中小板和全A  三项费用率环比上升1.05%和1.16%；同比分别上升2.43%和0.58%，其中，中小板Q3  财务费用率同比增长27.91%，影响中小板三季度净利和毛利。创业板Q3  三项费用环比下降0.15%，销售费用和管理费用率环比下降0.45%、0.52%，财务费用率为负值。
        中小市值行业Q3  业绩分析
        整体看Q3，机械设备、信息设备、交运设备和化工营业收入和净利润同比增长；公用事业、食品饮料和纺织服装持续下滑。机械设备Q3  应收同比增8.86%，同比连续4  个月持续改善；信息设备行业Q3  营收和净利润同比分别增17.25%和11.79%，连续三个季度同比上升；交运设备、建筑建材、化工和医药生物Q3  营收和净利润增长同比与Q2  持平。受经济结构调整影响，食品饮料Q3  营收和净利润同比分别为4.69%和-0.48%；受环保行业Q3  业绩下滑影响，公用事业净利润同比-15.05%。
        仅8  个行业Q3  的ROE  环比略升。Q3  较Q2  的ROE  上升有餐饮旅游（1.50%）纺织服装（0.03%）、黑色金属（0.09%）、食品饮料（2.29%）和有色金属（0.08%）。Q3  的ROE  下降幅度较大的行业是房地产（-2.98%）、商业贸易（-1.05%）、交运设备（-0.76%）信息服务（-0.56%）和生物医药（-0.5%）。
        70%的行业现金流环比改善。Q3  较Q2  现金流/营业收入提升超过10%的行业有采掘（15.26%）、信息服务（13.22%）和信息设备（11.82%）。总体上，信息设备、建筑建材和生物医药现金流较健康，风险相对较低；房地产行业现金流Q3  大幅下降，受地产政策调整影响，中小企业的地产公司警惕现金流风险。
        综合业绩总结，信息设备、机械设备、建筑建材和生物医药财务指标较稳健，风险相对较低。