事件：
        2013  年前三季度公司实现营业收入53.69  亿元，同比增长9.29%；营业利润为8.98  亿元，同比增长35.38%；
        利润总额为9.28  亿元，同比增长35.45%；归属于上市公司股东的净利润为5.67  亿元，同比增长29.37%；
        实现每股收益为0.99  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中第三季度营业收入20.97  亿元，同比增长9.82%；营业利润为4.05  亿元，同比增长27.94%；利润总额为4.06  亿元，同比增长25.85%；归属于上市公司股东的净利润为2.57  亿元，同
        比增长24.84%；实现每股收益为0.45  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）基数和销售结构变化使得业绩增速回落。公司前三季度营业收入增速较2  季度下降主要原因是新线投产
        导致公司产品结构出现变化，价格略有微降，以及北新房屋去年收入基数较大。总体上公司销量保持一个稳定的增速，第三季度销量为3.43  亿平方米。
        第四季度毛利率稳定和产能继续释放。公司2013  年第3  季度毛利率为30%，同比提高2.67  个百分点，仍保持较好水平，预计4  季度报毛利率保持稳定的概率大。4  季度是传统的旺季，公司将有2  条5000平方米的生产线投产，随着产能的释放公司收入增长将得到提升，4  季度石膏板收入增速将保持20%的增长。
        产能带动市场扩张，受益行业隐形壁垒。公司计划2013  年底前，甘肃和河南两条生产线共计8000  平方米产能将动工建设，预计2015  年投产，公司2015  年20  亿平方米的战略目标，已成定数。当前公司市占率的忍受底线是50%，但最低也要达到60%。当前行业新产能的扩张需要在1000  平方米以上才行，同时燃料不让再烧煤，烧天然气的成本将会很高。央企背景下，拿地和在电厂附近选址成为其他公司扩张的无形壁垒，公司以产能带动市场的扩张。
        新型房屋和龙骨成为未来业绩新的增长点。公司新型房屋业务处于推广期，  2000  年公司就是住宅产业化基地，新型房屋政策将受益于国家住宅产业化政策的概率大。公司新型房屋的原材料均为自己的产品，防火、抗震、保暖，建设周期短，在江浙试点口碑好，未来面向新农村建设。
        龙骨业务年销量可达30%，毛利率也高达30%，同时作为和立面板配套的产品，对于一些企业很难形成单独的上规模业务，公司在此业务上没有竞争对手，成为未来产业链条延伸，成为业绩增长的一个潜在业务。
        盈利预测和投资评级：预计公司2013  年到2015  年的每股收益为1.50  元、1.79  元和2.08  元，以收盘价17.47  元计算，对应的动态PE  为12  倍、10  倍和8  倍，考虑到公司产能扩张下带动市占率的提升、公司业绩的稳定增长和其它业务产品的潜在增长，维持公司“强烈推荐”的投资评级。
        风险提示：原材料上涨超预期风险。