金属
【铜】铜价继续盘整,维持偏空思路
周三沪铜主力合约报收于51590元/吨,隔夜伦铜冲高回落,3月合约收跌于7122美元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美元走弱对铜价有一定支撑,但对中国需求减弱及远期供给过剩的忧虑打压铜价。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此前因欧洲10月高失业率和低通胀的现状,市场对欧洲央行维持甚至扩大宽松货币政策的预期强烈,但是欧洲昨日公布的数据显示,欧元区10月综合采购经理人指数终值为51.9,虽然低于9月终值52.2,但高于两周前的初值51.5,显示欧元区经济总体上在荣枯线之上企稳的态势,且欧洲最大经济体德国数据显示该国民间部门已经实现连续六个月增长,欧元区经济数据整体上的企稳回升打压市场对欧央行扩大宽松政策的预期,欧元走强打压美元,进而对以美元计价的铜价形成支撑。但是,对中国需求减弱的忧虑以及对远期供给宽松的预期打压铜价,铜价在经历了8、9月份短暂的补库行情后,进入四季度铜的需求开始转弱,电网投资、房地产投资均出现下滑,企业订单量低于预期,近期国内央行表态,继续实施稳健货币政策,不放松也不收紧银根,稳健的货币政策难以改善当前企业偏紧的资金面,企业采购补库意愿不强,调研显示多数企业看淡后市铜价,而对于远期铜供应偏宽松的预期也对铜价形成压力。消息方面,第一量子矿业在赞比亚的30万吨铜冶炼项目计划明年年中投产,预计会有效将赞比亚国内积压的铜精矿库存转化为精炼铜向外输送,同时,该冶炼厂在未来还存在扩建可能,在目前处理120万吨矿石基础上增加80-200万吨年处理能力。综合来看,尽管周五的美国非农就业数据能对美元走势提供更多指引,但欧元区整体良好的经济数据提振欧元,对美元形成打压,进而支撑铜价;中国消费减弱的忧虑及远期供应偏宽松的预期打压铜价,继续维持铜价短期区间震荡走势、但中期重心下移的观点,建议维持空头操作思路。
【贵金属】美元承压,贵金属上行
周三贵金属小幅走高,最终伦敦金收涨0.48%于1318美元,伦敦银收涨0.5%于21.8美元。昨日欧元区公布的经济数据谨慎乐观,投资者对欧洲央行推出更为宽松货币政策的忧虑有所缓解,欧元上行美元承压,贵金属受到支撑。今日晚间欧洲央行将公布利率决定,结合上周欧元区公布的不佳就业与通胀数据,我们认为欧洲央行存在推出进一步宽松政策的可能性,届时或欧元承压美元反弹,贵金属受打压。美国方面,结合已公布数据及美联储此前表态来看,目前美国经济受美政府停摆影响不及预期大,今明将分别公布三季度GDP及10月非农就业数据,这将为投资者对美国经济的判断提供进一步依据。鉴于目前市场对美国经济数据的悲观预期,我们认为贵金属或对乐观经济数据反应敏感而对悲观数据反应平淡。技术面上,目前金价上方仍受1350美元整数关口和多根均线的压制;白银仍处于前期震荡平台。综合来看,在前期贵金属基本面利好已被市场充分消化的情形下,我们仍维持贵金属后市弱势震荡运行的判断不变。 周三夜盘沪金主力合约收于260.45元/克,沪银主力合约收于4395元/千克。操作上,建议前期空头头寸可部分获利了结。