报告目的：
        公司发布三季度报告，我们对相关信息进行点评。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        主要观点：
        公司毛利率逐步改善，营业外收入影响业绩增长
        公司1-3  季度营业收入1.78  亿元，同比收入增长11.95%，低于上半年21.91%的增速，也低于我们预期，收入增长主要是公司在视频监控项目中的收入增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）三季度的毛利率28.06%，同比上升了2.97  个%，上半年毛利率25.95%，Q1  毛利率25.80%，毛利率逐步改善。营业利润同比增长33.91%，前三季度营业外收入下滑72.16%，主要是政府补助的减少，前三季度净利润同比增长5.75%，低于半年度8.87%的增速。
        管理费用同比增长29.41%，销售费用和财务费用持平
        在费用控制方面：前三季度销售费用与去年同期持平，管理费用同比增长500  万元，同比增长29.41%，销售费用也与去年同期持平。资产减值损失减少了200  万。前三季度营业外支出比去年同期增加14.99万元，主要是公益性捐赠增加。
        关注公司的视频监控市场的拓展状况
        政府放开了有线网络股权融资，同时有线运营商正在利用资本市场融资（电广传媒增发）、股权融资（贵州广电和云南广电引入战略投资者）、设备商BT  模式（江西广电BT）等方式融资建设，有线网络NGB  进入规模建设阶段。公司具有成熟广电视频监控建设及运营经验，目前公司的成熟市场江苏（常州、太仓和常熟等）和天津市场稳步增长，其他省市市场（山东、贵州等）有望获得大的突破，打开公司进一步成长的空间。我们预计13/14/15  年每股盈利分别为0.44/0.65/0.79  元。
        投资建议：未来六个月内，评级为“谨慎增持”。