1、业绩回顾
        2013年三季度，轻工板块（除造纸）实现收入1124亿元，同比增长20.78%，增速企稳；净利润63亿元，同比增长18.15%；毛利率17.26%，销售利润率5.6%，比12年上升0.47个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】10月中旬以来，轻工版块相对沪深300估值有所回落，相对沪深300溢价收窄。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）子版块方面包装印刷、家具板块溢价率降幅较大。
        13年10月轻工板块跑输大盘：  2013年10月，轻工板块下跌0.59%，跑输大盘0.18个百分点。各子版块走势出现分化，其中家具表现最好，上涨5.38%，包装印刷、其他家用轻工、文娱用品分别上涨0.34%，1.84%，文娱用品下跌0.77%。轻工板块2013年初以来上涨23.23%，领先大盘29.23个百分点。
        2、子行业月度数据跟踪  
        包装行业:因下游对应各行业景气度不同而出现分化
        2013年前三季度，包装类上市公司营业收入合计同比增长9.85%；净利润同比增长14.6%；毛利率21%，同比上升0.9个百分点，销售净利率6%，同比上升0.2个百分点。纸包装下游IT消费需求回暖较为强劲，随着订单量的逐步增加，纸包装企业产能利用率提升，带来收入、利润双升。同时金属包装企业奥瑞金得益于下游大客户红牛的高速增长实现不俗业绩表现。而塑料包装企业下游食品、日化行业复苏较为缓慢，需求增长减缓情况下市场竞争加剧，产品价格下降且成本优势消退，盈利能力下滑。
        印刷行业：传统印刷转型提振估值
        2013年三季度印刷上市公司营业收入合计同比增长15.9%，净利润同比增长17.3%，毛利率30.6%，同比下降0.4个百分点，净利率13.7%，同比上升0.2个百分点。印刷行业相对成熟，传统印刷几无增长，但商业票据印刷、彩票印刷等较为新兴子行业仍获得高于行业增长。烟标印刷企业在卷烟高端化引领下通过收购兼并实现快速增长。较早业务转型、涉足新兴领域的东港股份、鸿博股份、上海绿新、东风股份等年初至今估值显著提升，后期业绩增量可期。
        ?家具板材行业：家具行业前三季收入利润增速维稳
        2013年三季度，家具行业实现营业收入4509亿元，同比增长13.4%，实现利润总额242亿，同比增长18.1%，毛利率达到15.04%，同比下降0.6个百分点；销售利润率达到5.36%，同比上升0.24个百分点。家具行业今年主线为营销体系改革、管理结构优化下的内销有序扩张，代表企业为喜临门、美克股份；家具制造近年来受制于出口增速放缓，已逐步开始出口向内销转型，国内房地产升温为家具企业内销拓展创造有利条件；定制衣柜等子行业持续呈现高速增长。
        文娱用品行业：玩具上市企业前三季收入利润增速均下行
        2013年前三季文娱用品上市企业合计实现营业收入56.9亿元，同比增长26.4%，增速较前两季度有所下降，净利润5亿，同比下降2.7%，增幅较中期下行，毛利率21.9%，同比下降3.9个百分点，净利率8.8%，同比下降2.6个百分点。玩具受出口影响较大，今年基本为景气度低点，欧美玩具消费疲软，文娱用品内销也受到低迷经济环境影响。同时星辉车模并购化工企业也对上市公司整体利润水平造成一定扰动。近几月玩具出口延续逐月回升态势，基本面显示向好迹象。
        3、投资策略：推荐东港股份、瑞贝卡、喜临门、奥瑞金、索菲亚
        近期关注智能卡业务逐步推进、电子发票系统开发首创试点成功且具有估值安全边际的东港股份及下半年出口向好业绩改善预期较高的瑞贝卡。喜临门营销体系改革思路清晰，产品系列、门店设计优化、事业部制改造等推升业绩增长；奥瑞金下游客户红牛高速增长，两片罐下半年放量，多元化客户结构正在形成；索菲亚作为定制衣柜龙头，市占率不断提升，从衣柜向定制家延伸正在打开新的市场增长空间，建议予以重点关注。