前三季度，伊利股份实现营业收入365.71  亿元，同比增长11.13%；营业利润20.47  亿元，同比增长51.78%；利润总额23.25  亿元，同比增长39.45%；归属上市公司股东的净利润25.16  亿元，同比增长84.12%；基本每股收益1.33  元，同比增长56.47%；加权平均净资产收益率21.08%，下降1.98  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        前三季度累计，伊利股份毛利率29.26%，同比下降0.71  个百分点；销售费用率18.33%，同比下降0.81  个百分点；管理费用率4.97%，同比下降1.01  个百分点；净利润率6.91%，同比提升2.71  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）毛利率同比和环比均有所下降，但是费用的节约抵消了毛利率下降的不利影响，剔除非经常性损益影响后，净利率同比和环比均有所提高。
        近期原奶价格持续上涨，对乳制品企业带来了成本上涨压力。
        伊利股份今年以来相继若干措施加强奶源建设，包括与美国DFA  达成合作协议，并入股辉山乳业。与这两家企业的合作都有利于未来获得持续的有质量保障的奶源，化解原奶来源风险。
        维持对伊利股份的“增持”评级。
        风险提示：乳制品的食品安全问题近年来受到广泛关注，消费者对食品安全因素极为敏感，对于其风险必须给予充分关注。