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研究报告:永安期货-金属早报系列-131106

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-11-06 15:16:55
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张瑜,周晓晖
研报出处: 永安期货 研报页数: 17 页 推荐评级:
研报大小: 1,069 KB 分享者: xu5****01 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        【每日提示】:
        铜:
        1、LME  铜C/3M  贴水9(昨贴15.5)美元/吨,库存-4700  吨,注销仓单-4600  吨,LME  铜库存继续下降,基差回落,注销仓单增加明显,截至10  月22  日COMEX  基金持仓转为净多头。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2、沪铜库存本周+6197  吨,现货对主力合约升水85  元/吨(昨升345),废精铜价差4075(昨4275),国内显性库存已有所增加。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        3、现货比价7.21(前值7.20)[进口比价7.40],三月比价7.18(前值7.16)[进口比价7.39],国内进口到岸升水高位小幅回落。
        4、基本面:中国智利秘鲁等主要铜生产国今年产量增幅明显,国内需求也较去年同期增长显著。四季度供应预期增幅达,而需求转弱,供需矛盾较突出,但进口需求预计维持。当前比价高位回落,废精铜价差有所回落。
        铝:
        1、LME  铝C/3M  贴水47(昨贴46)美元/吨,库存-4300  吨,注销仓单-7175  吨,库存小幅下降,注销仓单回升明显,基差持稳。
        2、沪铝交易所库存-275  吨,库存下降,现货对主力合约升水85  元/吨(昨升65),沪铝升水高位回落。
        3、现货比价8.06(前值7.99)[进口比价8.21],三月比价7.82(前值7.78)[进口比价8.18],{原铝出口比价5.41,铝材出口比价6.92}。
        4、国外减产明显,国内产量依旧维持,下游需求平稳,但国内铝材产量增幅明显,行业整体成本有所下移。近期库存降幅趋弱,成本支撑。
        锌:
        1、LME  锌C/3M  贴水35(昨贴36)美元/吨,库存-3425  吨,注销仓单-800  吨,库存降幅明显,注销仓单小幅增加,基差持稳。
        2、沪锌库存-2751  吨,现货对主力升水80  元/吨(昨升90),现货升水有所回落,库存继续下降表现较好。
        3、现货比价7.91(前值7.89)[进口比价8.02],三月比价7.75(前值7.75)[进口比价8.00]。
        4、精炼锌产量增幅较慢,但矿供应较宽松。行业去库存明显,现货升水情况下供应端没有明显利空,沪锌逢低买入。
        铅:
        1、LME  铅C/3M  贴水24.25(昨贴24.75)美元/吨,库存-0  吨,注销仓单-0  吨,近期库存维持高位,注销仓单下降,基差持稳。
        2、沪铅交易所库存+976  吨,去库存较缓慢,现货对主力贴水95  元/吨(昨贴65)。
        3、现货比价6.56(前值6.52)[进口比价7.67],三月比价6.62(前值6.58)[进口比价7.75],{铅出口比价5.57,铅板出口比价6.10}。
        4、伦铅基本面较强,近期受到交易数据的扰动较明显,内外比价相对高位持稳,国内依旧偏弱。
        镍:
        1、LME  镍C/3M  贴水68.5(昨贴64)美元/吨,库存+1374  吨,注销仓单+10470  吨,伦镍库存上升,注销仓单上升,贴水回落。镍价上涨受印尼禁止矿出口的消息影响。
        2、现货比价6.86(前值6.86)[进口比价7.25]。
        3、供应增加明显加上库存持续增加,伦镍基本面依旧偏差,但是有成本支撑,加上镍/不锈钢比价低位,预计13000  美元/吨一线支撑较强。关注印尼可能禁止镍矿出口和减产。
        

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