本期投资提示：
        【贷款跟踪】存款增长较差以及贷款额度管控，致10  月份贷款增长放缓，  10月新增信贷预期由6000-6500  亿下调至5500  亿左右。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据草根调研了解，四大行10  月新增信贷1818  亿，较去年同期少增380  亿。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）一方面，由于季节性因素导致存款负增长，另一方面，四季度贷款额度相对紧张，促使贷款增长放缓。
        10  月预计人民币贷款增长14.2%。
        【存款跟踪】季初存款回流理财及非银行同业导致存款流失，预计10  月全行业各项存款增长2800  亿左右，一般存款负增长2100  亿。草根调研了解，四大行10  月存款负增长约9700，较去年同期少降500  亿。  存款情况好于去年，主要源于美国QE  退出大概率延后至明年，人民币升值预期维持，外汇占款流入情况好于去年同期；同时，银行同业业务发展迅猛增强存款派生能力，而去年同期正处于银监会打击同业代付业务，各家银行同业业务锐减，一定程度上影响其存款增长。预计10  月人民币存款同比增长15.2%，M2  同比增长15.4%。
        【银监会规范同业业务新政】据媒体报道，银监会对银行同业业务的规范可能包括1）参照8  号文，自营与理财非标纳入统一监管，但上限尚未知；2）三方买入返售业务可能面临叫停；3）非标资产计提拨备。根据2013  年中期上市银行数据，买入返售和应收账款类投资合计8.5  万亿，占总资产比重9.25%，粗略统计，前述两类同业资产中非标资产规模约1.6  万亿，占总资产比重1.7%。
        其中非标资产占买入返售资产余额36%，占应收账款类投资余额24%。由于非标资产久期较长，调研了解约在半年左右，且其流动性低，存量资产只能等其逐步消化，叫停的可能性较小。对增量部分，估计监管层可能给予一定额度管控。
        对自营非标资产拨备计提，我们预计对银行业绩影响较小。若按传闻以1%的信用成本计提同业资产拨备，则上市银行总共须计提854  亿，占组合拨备余额8.3%。银行完全可以通过回拨等手段满足监管要求，预计总体影响较小。