可交换公司债券（英文Exchangeable  Bonds，简称为EB）是成熟市场存在已久的固定收益类证券品种，它赋予债券投资人在一定期限内有权按照事先约定的条件将债券转换成发行人所持有的其它上市公司的股票，但没有义务一定要去换成股票，当不利于换股出现时，可以当作纯债券处理。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
可交换债券相比于可转换公司债券，有其相同之处，其要素与可转换债券类似，也包括票面利率、期限、换股价格和换股比率、换股期等；对投资者来说，与持有标的上市公司的可转换债券相同，投资价值与上市公司业绩相关，且在约定期限内可以按约定的价格交换为标的股票。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
不同之处一是发债主体和偿债主体不同，可交换债券是上市公司的股东，可转换债券是上市公司本身；二是所换股份的来源不同，可交换债券是发行人持有的其他上市公司的股份，可转换债券是发行人本身未来发行的新股。再者可转换债券转股会造成发行人的总股本扩大，摊薄每股收益；可交换债券换股不会导致标的公司的总股本发生变化，也无摊薄收益的影响。
可分离债券，又称附认股权证公司债，来自英文Bond  with  attached  warrant  或equity  warrant  bonds（简称WBs），在日本和我国香港、台湾地区被译为附认股权公司债。它是指上市公司在发行公司普通债券的同时附有认股权证，是公司债券加上认股权证的组合产品。附认股权证公司债是认股权证和公司债券捆绑发行的产物，但同时具有债券和认股权证可分离交易的特性。通过发行附认股权证公司债所募集的资金将通过两个阶段到达发行人手中，第一个阶段为发行时的债权融资，第二个阶段为认股权证到期时，持有人行权导致的股本融资，当然权证到期后，投资人可以根据是否有利决定权证是否行权。现在A股上市的权证除了东阿阿胶权证之外，其实都是分离债派生出现的股本权证，比如葛洲坝分离债发行时，正股代码是600068，对应的分离债发行申购代码是733068，这时候的债券是“含权股”，目前在我国能发出去都是看中了权证的溢价，并非是看中了0.8%左右的年利息债券，一旦发行成功了，债券和权证就分开上市，债券和权证代码分别是126017和580025，这时候的126017债券就不值钱了，很多都是从发行价100元跌到70元，申购者债券亏定了，在权证上面搬本。大家记住，可分离债券是一种普通债券，不能转股，与可交换债和可转债不一样。