今年国内通胀仍将处于较严重水平  
　  
中国政府将宏观经济政策的基调调整为“一保一控”，虽然也把物价全面上涨列为重要的宏观目标，但与过去相比，通货膨胀问题在宏观目标中的重要性已经明显降低了。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今年初，中国政府曾将2008年全年通胀调控目标设定为4.8%，这一目标与去年的消费者价格指数（CPI）的实际增速相一致。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但进入2008年以来，国内CPI一直在高位运行，2－4月CPI连续保持在8.3%以上，上半年达到7.9%，7月份则放缓至6.5%。虽然下半年物价涨幅可能继续放缓，但全年要将通胀控制在4.8%，在目前形势下已基本没有可能。为此，国内有官方机构的学者甚至建议，应该完全放弃4.8%的通胀控制目标。类似建议的背后，实际上是对于宏观政策的博弈。在我们看来，虽然既定的通胀目标难以达到，但放弃通胀目标则意味着放弃对通胀的控制，意味着宏观经济政策重点的彻底转向。这是否符合中国经济的实际情况？是否会带来最有利于中国的宏观政策？有很大的疑问。安邦集团首席分析师陈功认为，中国所采取的一些“结构性”的紧缩措施，导致了当前CPI从上半年的高点开始下滑，这也将影响到全年CPI的上涨水平。中国对粮食出口的限制及国内粮价下跌，是影响中国CPI变化的主要原因之一。另一个重要因素则是房地产业发展受“冻结”，将导致生产资料的需求放缓。2008年上半年，全国完成房地产开发投资13196亿元，同比虽然保持了33.5%的较快增幅，但国内房地产业正在经历“隆冬”，投资增长将会放缓。此外，需求放缓对能源需求的影响也十分明显。虽然国内生产资料价格仍处于较高水平——7月PPI达10%，8月估计可能达10.4%，但根据过去的经验，国内PPI比CPI的变化有一定的时滞，估计生产资料价格指数将在8月以后掉头向下。综合多种因素，陈功的判断是，今年全年国内通胀水平大约在6.5%，属于较为严重的通胀。对国内通胀程度的判断，与国内宏观政策的基调和走向都紧密相关。