【宏观分析】
国美联储维持QE规模不变(银河证券)
摘要:
国际重要经济事件点评:
美联储周三(10 月30 日)决定维持每月850 亿美元的购债规模不变,符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主要原因是9 月份的非农人数增长14.8 万人,低于预期,也远低于退出QE 所需的增长20 万人;10 月的政府停摆使就业受到影响,10 月民间就业岗位增幅为六个月来最低,而CPI 仅为1.2%,显示因通胀上升而退出的压力有限;房屋销售显示价升量减,而工业生产、零售、PMI 数据表现良好,财政收入上升,赤字大幅下降,预计美国经济四季度仍温和增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)不过,明年年初美国仍需面对债务上限问题,因此,维持目前的货币政策不变,进一步观察经济走势是美联储的更优选择。我们预期在今年最后一次的12 月会议上估计也不会开始退出QE。
发达经济体一周动态:
美国9 月工业产出月率增长0.6%,产能利用率为78.3%,高于预期;10 月ISM制造业PMI 大幅上升至56.4,受此数据利好的提振,美元指数在周五(11 月1 日)明显反弹。因税收上升,9 月份美国预算盈余为951 亿美元,2013 财年的预算赤字为6800 亿美元,财政赤字大幅下降。9 月NAR 季调后成屋签约销售指数月率下滑5.6%至101.6,8 月S&P/CS20 座大城市房价指数年率上涨12.8%,创06 年2 月以来最大涨幅,房地产价升量跌。
欧元区9 月失业率从12%上升至12.2%,各国失业率差异很大。欧元区10 月HICP 初值年率增长0.7%,创2009 年11 月以来新低。10 月经济景气指数升至97.8,连续6 个月上升。虽然欧元区经济已经走出衰退,但是失业率仍维持在高位,经济呈现缓慢复苏,而随着美联储维持QE 规模不变,欧元升值打压欧洲出口,欧洲央行进一步宽松货币的压力上升。