小幅上调A股2013年盈利预测
        三季度总体盈利略超预期
        三季度，A股净利润同比增长19.3%，其中非金融盈利同比增长19.2%，增速比二季度提高12.2个百分点，金融盈利同比增长19.4%，增速比二季度提高4.2个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为业绩上升是几方面因素综合作用：基数效应（去年三季度非金融净利率有超预期的下跌）、工业部门库存周期的波动、外需和内需在三季度均有所改善。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        先周期行业盈利向好，但多数行业仍然盈利不佳
        三季度，消费品制造业的业绩出现较多低于预期的情况；上中游制造业的业绩改善主要仍基于基数效应，长期盈利前景仍不理想；装备制造业的收入增速和净利率出现持续改善，值得关注。我们认为三季度盈利能力确实在改善的行业是：汽车、通用机械、白电、通信设备、证券、保险。
        盈利目前难以看到进一步上行的空间
        瑞银宏观团队认为，四季度GDP同比增速将从三季度的7.8%放缓至7.6%左右，环比增速将从9.1%降至8%以下，但通胀将从三季度的2.8%上升至3.2%。我们认为对于A股非金融企业来说，四季度收入增速进一步改善的可能性不大，利润率亦缺乏继续上行的动力。
        小幅上调A股2013年盈利预测
        基于三季度盈利略超预期，我们将A股2013年盈利增速预测上调至13.5%，其中金融和非金融的业绩增速预测分别为15.9%和9.9%。四季度，我们预计A股整体利润增长11.8%，其中金融和非金融分别增长13.7%和10.2%。