我们同时认为，政策的效果有限，并且可能只是起到短期影响。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这是因为：
　　第一，政策指向与大小非减持意图不符。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）政策针对的是大小非缺少资金的情况，也就是说，如果大小非由于缺乏经营性资金，那么可以通过这种方式得到解决。但是目前大小非减持的根本目的，主要是因为成本非常低而套现，并不是真正缺钱。所以政策指向与减持动机存在并不一致，也难以起到实质性效果。
　　第二，对于民营上市公司的股东难以控制。政策为股东融资提供了可选择的策略，但要注意到的是，只是可选择，而不是强制性。国有企业受到的监管比较严格，证监会和国资委等部门可以联合对其实施控制，甚至不出台这个政策，政府也可以控制减持规模。而民营上市公司在这个意义上受到的监管比较弱，减持与否完全是自己的意愿，因此，民营企业大小非受该政策的影响也比较弱。
　　第三，发行债券会受到还本付息的压力。债券不同与股票，债务融资具有硬约束作用，而在我国股权融资的实际成本偏小，因此长期以来我国上市公司保持着与其他资本市场不同的股权融资偏好。在当前经济下滑风险较大时，上市公司股东会融资进行经营吗？不仅带来还本付息的压力，利润的不确定性也比较大。对于资金而言，目前甚至外借放贷的利润也会大于经营利润，因此对于绩效平平的公司而言，不会选择发行债券进行融资。发行债券融资的只可能有两类企业：一类是经营状况较好，又缺乏资金的企业，另一类是想圈钱的企业。
　　第四，股市走势由经济基本面决定，大小非目前对市场的实际压力仍然是有限的。市场在下跌的过程中被找出种种不振的理由，但归根结底是由经济基本面决定，其他因素都在其次。从目前每个月大小非减持的市值来看，对二级市场的压力并不是太大，在十几个亿到几十个亿之间，市场可以承受。