摘要：  
        10月份的核心还是"流动性"。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】9月底，由于国庆长假的来临，银行间资金开始收紧。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国庆之后，理论上资金压力将会出现缓和，且新增外汇存款大幅增加，市场对于流动性变松的预期逐步加强。但此时，央行突然停止逆回购。即使面对银行高达3600亿元的存款准备金上缴可能造成的流动性危机，央行依旧不为所动，坚持停止逆回购，使得10月下旬市场利率发生暴涨，幅度达到6月"钱荒"以后的最高值。在10月最后一周，随着逆回购的重启，以及经济数据表现良好，市场利率出现明显回落。  央行的公开市场操作具有一定连贯性，10月底央行开始逆回购，预计在11月上旬，央行将会继续实施逆回购，对流动性的改善具有较大的帮助。另外，随着经济数据的企稳回升，也有利于稳定市场利率。但需要注意的是，从目前的央行思路来看，对于流动性的管理正在逐步加强，有从"锁长放短"向"锁长稳短"变化的趋势。因此，预计短期市场利率可能会先出现小幅滑落，但整体利率水平仍将保持在一定的高位。