事件概述
        A股港口行业公布三季报，行业营收同比增长11%、净利润同比增长8.99%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        二、  分析与判断
        行业进入稳定经营阶段，净资产收益率维持在7%左右2013年第三季度，净利润增长9%，好于去年2%的增速。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从行业历史净利润同比走势上看，港口行业已经结束了大起大落的阶段，从09年开始，行业净资产收益率基本维持在7%至8%，净利润率稳定在14%。稳定经营的原因主要是09年之前的大规模扩张基本得到了遏制，行业进入了投入回收阶段。未来行业出现业绩风险的可能性不大。
        各码头净利润率逐渐趋近，低成本码头优势逐渐显现
        截至2013年，剔除投资类港口上市公司，综合收费高的集装箱码头净利润率从30%多回落到20%，收费低的干散货码头净利润率从15%逐步增加到20%。二者净利润率逐渐趋同，主要是受到经济逐步回落，储运费用在终端产品价格中占比大幅提高的影响。相对成本的提升推动货流从收费高的码头向收费低的码头转移，低成本码头的优势逐渐显现。
        自贸区政策不仅对核心港口利好，对于周边港口同样利好
        自贸区无疑对于所在港口是利好，但从历史规律来看，周边港口同样会带来很强的引致效应。从香港港的发展来看，自贸区将传统码头从简单装卸向高附加值的第四方服务转型，最终形成以资金流、信息流的供应链交易平台。而传统货物储运功能逐渐转移到周边综合成本更低的码头。因此，自贸区政策利好的不仅仅是核心港口，周边港的利好同样显著。