十一月:  2050-2200
        10  月市场冲高回落，主要受风险偏好回落和强势股获利回吐影响。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】11  月份重点关注三中全会，我们认为改革红利预期有望逐步回升，经济预期有提升空间，但流动性不乐观，结构性风险尚未释放完毕，市场仍受量能制约，预计11  月上证指数核心波动区间为2050-2200  点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        等待改革红利的再度释放。1）由于去年基数较高和三季度旺季不旺，市场对四季度的经济预期已经大幅下降，但近期先行指标屡超预期，经济预期再次具备提升空间。2）政策担忧仍可能影响市场情绪，但我们认为当前下限管理仍重于上限管理，没有必要太过悲观。3）三中全会将深化改革、开放和创新，我们认为转型和改革的长效政策实质效应短期内很难证实或证伪，关键看与市场预期的差距及市场如何解读。短期多空难辨，市场将受情绪波动冲击；长期来看，转型是已经而且正在进行的必然趋势，主动应对有望提升转型的可控程度。近期的市场下跌中，政策不及预期或利好兑现的风险已经释放，改革再启动已是确定性事件而非概念，因此我们认为改革红利预期有望再度提升。
        流动性风险犹存。1）央行料难放松，尽管控制货币增速为央行货币政策中间目标，但最终还是维护经济稳定增长，因此流动性维持紧平衡的概率更大，钱荒风险不大。2）QE  退出仍为大势所趋，隐忧犹存。
        等待放量和结构性风险释放完毕。1）再融资额料将回升，IPO  可能继续推迟，若优先股推出对冲IPO  重启，对市场有正面影响。关注10  月二级市场股东净增持现象。2）10  月风险溢价继续小幅上行，我们认为虽然临近年底结账氛围较浓，但三中全会后改革红利预期仍可能逐步回升，11  月风险溢价上行空间有限。3）资金继续大规模净流出，当前的流动性状况仍不支持场外资金大量入场，量能不足仍是市场主要制约。4）结构性行情演化为结构性风险，我们认为三季报风险释放可能暂告段落，但强势品种累积了巨大涨幅，在风险偏好回落的情况下，获利回吐风险尚未释放完毕。
        重心小幅回落，指数空间不大。目前来看，2  月18  日2444  点以来的调整尚未结束；10  月冲高回落，市场重心下移，上方2200-2250  点阻力较大，向下2000-2050点有一定支撑。