事项：
　　近期我们对公司进行实地调研，与公司高管就公司经营现状、未来发展规划以及塑管市场趋势等内容进行了交流。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　主要观点：
　　公司发展处于"换挡"期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2013年1-9月公司完成营业收入20.9亿元，同比增长14.97%；实现归属于母公司所有者的净利润2亿元，较上年同期增加0.92%。预计全年净利润变动幅度为-20%-10%，变动原因主要为人工成本、原料价格上升，部分产品销售价格下调，募投项目折旧增加等多方面影响。目前因各子公司仍处于整合及调整阶段，或处于业务拓展期，盈利效应还未发挥。随着公司对子公司整合效应的逐渐体现，及募投项目投产并正常运转后，公司业绩会有稳步提高。
　　募投项目助推业绩发展。目前公司产品以PVC管材管件为主，今后还将继续提高PPR和PE的管材管件的比例，不断推出定位高端的差异化产品。在募投项目中就有所体现，PPR及PE产品比例有所提高。目前天津募投项目剩余2万吨设备正在安装调试，计划明年3、4月份投入生产；黄岩募投项目5万吨计划年底前投产。逐渐投入生产以及销售业务的拓展，能够保证公司在未来2-3年内销售收入保持较大幅度的增长，也会为公司带来新的利润增长空间。
　　地热及燃气管业务有待进一步开拓。今年上半年，公司与瑞典地热能有限公司就地热能源应用前景、技术解决方案及双方合作等事项进行了深入交流与沟通，并签署了战略合作备忘录。但此项业务在中国的应用才刚刚起步，公司正在加强这方面的关注和探索。此外公司收购天津大莲精工管件有限公司100%股权（或资产）事宜，双方还在进一步协商洽谈中。公司除上述收购外，安徽永高已具备燃气管道生产许可，目前已经开始生产和拓展燃气管道业务。上述两项事项短期内难以对公司业绩形成明显影响。
　　盈利预测。预计公司2013-15年EPS分别为0.80元、0.99元和1.13元，目前股价对应13-15年的PE为13x/10x/9x倍，建议积极关注。