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万科A研究报告:海通证券-万科A-000002-跟踪报告:旺季销售符合预期-131105

股票名称: 万科A 股票代码: 000002分享时间:2013-11-05 16:36:20
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 涂力磊,贾亚童
研报出处: 海通证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 买入
研报大小: 241 KB 分享者: yan****88 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件:
        2013年10月份公司实现销售面积167.7万平方米,销售金额173.5亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        投资建议:
        公司10月实现销售面积167.7万平方米,比2012年同期增长31.74%,环比增长27.92%;实现销售金额173.5亿元,比去年同期增长26.64%,环比增长11.43%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司旺季销售明显复苏,为2014年业绩释放准备空间。
        1-10月公司实现累计销售面积1266.3万平,同比增长22.32%;实现累计销售金额1458.5亿元,同比增长32.57%。从销售均价看,10月销售均价为1.15万元/平,与今年1月11837元/平销售价格基本持平。公司2012年平均销售均价在10900元每平米。当前销售价格较去年平均上升近10%左右。2013年10月公司新增项目权益建面227.41万平,累计土地权益投资72.32亿元。公司1-10月累计土地权益投资701.8亿元,较去年同期223.38亿元有明显增大。
        截至三季报末,公司规划中项目按万科权益计算的建筑面积约4568  万平方米,继续保持在满足未来两到三年的开发经营水平上。公司合并报表范围内尚有1737.7  万平方米已售资源未竣工结算,合同金额合计约1928.6  亿元,较2013  年初分别增长28.3%和34.3%。预计公司2013、2014年EPS分别是1.41和1.82元,RNAV在15.2元。按照公司11月4日9.2元股价计算,对应2013和2014年PE为6.52倍和5.05倍。给予公司2013年10倍市盈率,对应股价14.1元,维持对公司的“买入”评级。
        

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