3季度业绩回顾：第3季度利润高增长
        前3季度，公司营业收入19.6亿元，同比增长12%，归属母公司净利润3.3亿元，同比增长1.2%，EPS0.55元；第3季度，营业收入同比增长18%，归属母公司净利润更是增长58%，若扣除非经常性损益，则净利润同比下降21%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        3季度业绩分析：出售长江证券股权令第3季度利润高增长
        1）公司第3季度出售长江证券股权1600万股，获税前投资收益1.04亿元；2）3季度，随着H7N9及药鸡事件影响的消退，上海肯德基扭亏为盈，贡献公司投资收益约0.24亿元；3）第3季度，经济型酒店平均出租率87.8%，同比下滑0.7ppt.（上半年-2.6ppt.），平均房价同比下降0.35%（上半年-1.0%），RevPAR同比下降1.1%（上半年-4.05%），经营状况有所改善。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        展望：4季度主业利润恐难有惊喜
        我们预计：1）4季度肯德基盈利趋势将持续，全年贡献投资收益约0.1-0.15亿元；2）4季度经济型酒店经营状况有望持续好转，RevPAR同比降幅有望继续收窄，但在经济放缓背景下，酒店收入增速恢复仍较慢，我们预计4季度主业业绩仍难有惊喜。公司上海地区销售收入占比接近50%，长期看有望受益于自贸区的落地及2015年迪士尼项目的运营。
        估值：上调盈利预测，上调目标价至15.5元，维持“中性”评级考虑到公司3季度出售金融资产获投资收益增厚业绩、肯德基经营状况改善，我们将13/14/15年EPS预测从0.59/0.76/0.85元上调至0.62/0.78/0.91元，同时上调了长期盈利预测假设。我们基于VCAM(WACC=8.2%)得到新目标价15.5元(原12元)，维持“中性”评级。