1.10月份板块走势回顾及成因
10月份,有色金属板块涨跌幅度为-6.73%,沪深300指数涨跌幅度为-1.47%,跑输沪深300指数5.26个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】10月份,板块跑输大盘,符合预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)来自美国的支撑力度减小,中国因素支撑力度也不强,铝、铅、锌价虽有小幅上涨,但可持续的概率较低,对板块上涨构不成支撑。
2.11月份:调整后,继续布局铝深加工
基本金属支撑力度仍然不大。美国因素对金属支撑力度不大,中长期的看,仍然有支撑。中国需求会对金属力度会有所减小。
铝深加工支撑仍在:中国铝材需求仍在。国外需求,1-9月中国铝材出口量为230万吨,同比增加7.7%,比1-8月增长0.2个百分点。国内方面,两大终端需求均有所提升,汽车业表现尤突出。中汽协公布, 9月份国内汽车销量同比增长19.7%至193.58万辆,增速明显高于8月的10.3%。1-9月汽车累计销量同比增长12.7%。美国RNR市场研究近日公布的报告显示,汽车铝用量将从2012年的120公斤/辆提高到2017年的132公斤/辆,汽车业铝化大趋势较好。国家统计局公布,2013年1-9月份,全国房地产开发投资61120亿元,同比名义增长19.7%,增速比1-8月份提高0.4个百分点。1-8月房屋新开工面积144900万平方米,增长7.3%,增速提高3.3个百分点。
3.投资策略
综合考虑影响行业走势的各因素影响,行业支持力度仍不强,金属新材料、小金属的中长期投资机会仍然明显,短期内来自于行业的动力不足,我们维持行业评级为“中性”。中长期重点关注稀土永磁材料的投资机会,重点关注个股为中科三环、宁波韵升。铝深加工受益于政策支持和市场需求前景较好支撑仍然较强,继续关注利源铝业、亚太科技,重点推荐亚太科技,股价调整后可考虑布局。
4.投资风险
金属价格走势低于预期;金属新材料政策执行的不确定性;中国经济结构调整步伐进程的不确定性。